石油和美聯儲打壓金價

地緣政治緊張局勢推高油價，正在抬升通脹預期，並強化美聯儲採取更緊縮政策的理由，這反過來削弱了黃金作為避險資產的支撐。

更高的能源價格會直接提高通脹預期，促使市場計入高利率維持更長時間。這增加了持有不生息黃金的機會成本。

市場認為美聯儲 10 月 27–28 日會議上加息的可能性不大，估計僅為 16.0%。與此同時，交易員對 12 月加息的定價信心很高，概率達到 90.0%。12 月政策進一步收緊的前景使美元和債券收益率維持高位，阻礙黃金反彈。

今天，黃金正受到油價上漲的影響。只要能源供應中斷的威脅仍然存在，儘管各國央行需求強勁，通脹溢價仍將限制 XAU/USD 的上行空間。

技術分析

在 H4 圖上，XAU/USD 仍處於下跌趨勢中。市場再次形成向 4,091 美元的下行波段，確認了賣方佔據主導地位。今天，不排除價格向 4,103 美元方向出現修正性反彈，隨後可能從下方重新測試此前被突破的支撐位。修正完成後，預計跌勢將繼續指向 4,057 美元。若跌破該水平，將打開通往下一目標 4,022 美元的空間。最近的阻力位在 4,127 美元。MACD 指標確認看跌情景仍然有效：柱狀圖處於負值區域，信號線位於零軸下方，表明賣壓持續存在，並限制了持續反彈的前景。

在 H1 圖上，XAU/USD 跌破 4,103 美元支撐位，並形成向 4,088 美元的下行動能。價格目前正試圖在 4,091 美元附近企穩。短期內可能形成一個盤整區間，隨後修正性回升至 4,103 美元。該水平被視為判斷下一步走勢的關鍵。如果價格收於其下方，預計將出現另一波下行，目標指向 4,057 美元，並有進一步跌向 4,022 美元的空間。隨機指標在 20 下方處於超賣狀態，允許短線技術性反彈。然而，反轉信號尚未形成。下一交易時段的主要情景仍然是在可能重新測試被突破支撐位後延續跌勢。若升至 4,127 美元上方，將削弱當前看跌情景，並需要重新評估短期目標。

結論

受地緣政治緊張局勢推動的油價上漲抬升了通脹預期，並強化了美聯儲採取更緊縮政策的理由，黃金繼續承壓。儘管市場認為 10 月加息的概率僅為 16.0%，但 12 月加息的概率已被定價為 90.0%，使美元和債券收益率維持高位，並打壓這種不生息金屬。儘管各國央行需求強勁，通脹溢價仍持續限制黃金的上行空間。從技術面看，看跌趨勢仍然完好，價格可能先向 4,103 美元出現修正性反彈，隨後跌勢恢復，目標指向 4,057 美元，並可能進一步跌至 4,022 美元。若升至 4,127 美元阻力位上方，將削弱當前看跌情景，並需要重新評估短期目標。