石油和債券成為焦點

預覽：海灣緊張局勢推動油價和全球債券收益率飆升，拖累股市走低；在新西蘭央行（RBNZ）鴿派加息後，紐元也受到打擊。

油價和債券收益率上漲

布倫特原油昨日大漲近5%，觸及每桶95美元上方，亞太時段進一步跑贏大盤——儘管截至發稿時，油價已脫離時段高點。此次上漲是在美國與伊朗在海灣地區的緊張局勢升級以及霍爾木茲海峽中斷之際出現的。這為本已令人擔憂的通脹前景火上澆油，也是全球債券收益率上漲的關鍵驅動因素。

基準美國10年期國債收益率一度升至4.8%，創下2023年末以來最高水平。30年期收益率也正逼近5.3%，實際上抹去了美國財政部長斯科特-貝森特上月宣布"回購"干預措施的影響。

這並非孤立事件；這是全球性的。日本10年期國債收益率升至3%，為30年來未見的水平。英國10年期金邊債券收益率觸及5.26%，創2008年以來最高，這對新任英國首相伯納姆幾乎沒有幫助。我還可以繼續說下去。德國國債收益率、法國OAT期貨以及澳大利亞收益率都在觸及多年高點。推動這場全球債券拋售的，當然是通脹擔憂。與此同時，政府債務飆升，科技公司為人工智能擴張融資而掀起的新一輪債券發行也在加劇這一局面。

股市全線走低

在股市方面，美國基準指數收盤走低，那斯達克100指數下跌1.3%，並一度跌破29,225附近的50日簡單移動平均線（SMA）。隔夜亞洲股市也出現類似走勢；韓國綜合股價指數（Kospi）下跌近4%，日經指數下跌近3%，更廣泛的MSCI亞太指數下跌約2%。

外匯：紐元因新西蘭央行鴿派立場走軟，澳元在GDP數據公布後持穩

在外匯市場方面，紐元隔夜表現明顯落後，並且相對於其他 G10 貨幣仍牢牢處於下跌區間。儘管紐儲行將 OCR 上調了 25 個基點，這一舉措符合預期，但 MPR 顯示該央行預計的緊縮週期將比市場定價更淺。這導致 OIS 曲線出現鴿派重定價，正如我所提到的，紐元各貨幣對普遍下跌。此次波動也為利用這一事件進行短線獲利了結提供了絕佳機會！

我們還在隔夜迎來了澳大利亞第二季度 26 GDP 數據。儘管數據好於預期，但偏離幅度不足以給市場帶來足夠"動力"作出反應，因此澳元反應平淡，截至撰寫時，澳元兌美元基本持平。

歐元區通脹小幅走高，鞏固歐洲央行下週加息預期

在其他宏觀消息方面，歐元區 8 月 CPI 通脹數據昨日公布，顯示同比總體通脹率為 3.3%，高於 7 月的 2.9%。這一上升幾乎完全由能源價格上漲 14.3% 所推動（前值為 10.3%）。

不過，儘管核心通脹和服務業通脹讀數有所降溫，貨幣市場已完全計入下週加息 25 個基點，而歐洲央行官員的講話也在支持這一預期，因此短期內整體環境對歐元有利。市場還在定價年底前再加息一次（47 個基點）。

隨後公布的美國 8 月 ISM 製造業 PMI 低於預期，為 54.6，其中支付價格高於預估、就業分項不及預期，呼應了帶有滯脹特徵的報告 

加拿大央行決議在即

接下來，我們將迎來加拿大央行的更新。市場和經濟學家預計該央行將把隔夜利率維持在 2.25% 不變。因此，這一利率決議不太可能對市場產生影響。

在該事件之前，年末 OIS 定價顯示加拿大央行將收緊 14 個基點，而數據顯示 GDP 增長和就業市場正在改善。然而，目前最大的问题是美國與加拿大之間的貿易。美國已對 200 億美元商品徵收 50% 關稅，而加拿大則宣布了預計本月生效的報復性關稅。鑑於這種不確定性，在局勢更加明朗之前，我認為加拿大央行不會在這裡做出太大調整。