石油因不確定性重燃而上漲

今日焦點

今天數據公布方面非常平靜，市場焦點是美國 7 月 NFIB 小型企業樂觀指數。該指數在 6 月升至 97.4，創四個月高點，受商業狀況和實際銷售更強預期的支撐。在 7 月就業報告疲弱之後，小企業是否變得更加謹慎將頗具看點。

經濟和市場新聞

隔夜發生了什麼

在澳大利亞，澳大利亞儲備銀行（RBA）今晨將現金利率維持在 4.35%，符合市場共識和定價。在春季三次加息之後，澳儲行在即將召開的會議上不太可能進一步收緊政策利率。

昨日發生了什麼

在大宗商品方面， 布倫特原油攀升至 87 美元/桶，原因是市場再次對美國與伊朗衝突能否在短期內得到解決以及霍爾木茲海峽重新開放的希望減弱。圍繞這一關鍵航運通道的談判已陷入停滯，特朗普總統最新提出的戰爭賠償要求進一步增加了達成協議的前景不確定性。這些要求包括呼籲伊朗賠償在戰爭、襲擊和抗議中遇難者，這是對伊朗上週末提出要求的回應。

在歐元區， 8 月 Sentix 投資者信心連續第四個月上升，進入積極區域，錄得 0.9（預期：-0.5，前值：-3.1）。該讀數為中東戰爭爆發以來的最高水平。改善主要由當前狀況評估大幅上升推動，而預期也小幅走高。該數據表明復甦動能仍在延續，儘管高能源成本和疲弱的訂單簿仍構成阻力。

在挪威， 7 月核心通脹意外下行，年率錄得 2.7%，低於我們的預估和市場共識的 2.9%，也低於挪威央行 6 月預測的 3.3%。這一下行意外主要由信息和通信技術價格反彈幅度低於預期以及食品價格略低所致。我們現在預計挪威央行將在週四維持利率不變於 4.25%，且利率已見頂的概率正在上升。

在丹麥， 7 月總體通脹年率從 6 月的 1.9%降至 1.7%，低於我們預期的不變讀數。食品和能源價格的基數效應拉低了通脹，僅部分被假日中心和露營地季節性價格上漲所抵消。下行意外主要由住房設備和酒店價格推動。食品價格環比上漲 1.6%，高於 7 月平均水平，表明近期價格戰已有所放緩。

股票： 全球市場本週開局平靜，波動率指數處於低位，但表面之下的信息並不那麼平靜。昨日走勢的主要宏觀變量是油價。標普 500 指數基本收平，而納斯達克指數下跌 0.3%。不過，市場輪動明顯轉向防禦板塊。能源板塊受油價上漲提振，在美國市場收漲 4.6%，而科技板塊下跌 1.1%。英偉達在有報導稱其正參與一項 5000 億美元 AI 融資方案後下跌。隔夜亞洲股市大多上漲，美國股指期貨也指向高開。

固定收益和外匯： 昨日最大波動來自日元，其大幅下跌。因此，美元/日元升破 159，並抵消了近期外匯干預努力的影響。觸發因素似乎是油價上漲和利率上升的組合，即美國 2 年期掉期利率回升至非農就業報告公布前週五附近的水平。歐元/美元昨日小幅走低，因美元全面走強壓制了該貨幣對。挪威 CPI 公布後，挪威克朗短暫反彈，短端挪威利率下跌，因為意外偏低的通脹緩解了市場對挪威央行進一步加息的預期。