外匯：美元的競爭對手們並未滿足於現狀

• 歐元正等待歐洲央行關於加息的信號。
• 英鎊將從宏觀經濟數據中尋找線索。

美元在地緣政治發展和美聯儲加息高度可能性的支撐下獲得支撐。儘管期貨市場已排除了6月聯邦基金利率上調的可能性，但仍預計2026年將收緊貨幣政策。此類結果的概率估計為81%。此外，油價上漲越快，美聯儲採取果斷行動的時間就越早。這對美元有利。

布倫特油價首次自6月初以來突破90美元/桶。穩定因素如中國引領的全球需求下降、戰略儲備銷售和替代供應路線表明油價上漲的潛力有限。然而，精煉石油產品缺乏此類穩定因素。即使北海原油觸頂並開始下跌，汽油和柴油價格也不太可能顯著下降。這預示美國將經歷一段較長時間的高通脹期，且需要美聯儲收緊貨幣政策。

美元在長期內具有優勢，但短期內，其競爭對手可能因預期貨幣政策收緊而受益。特別是即使是對能源價格上漲敏感的歐元，也能在歐洲央行"鷹派"言論的背景下發起反擊。預計歐洲央行7月不會上調存款利率，但克里斯蒂娜·拉加德關於9月的暗示可能推動歐元兌美元匯率上升。

歐元將關注歐洲央行的信號，而英鎊則將在繁忙的經濟日程中尋找線索。預計勞動力市場將趨於穩定，而通脹和英國零售銷售預計放緩。這一背景降低了英國央行收緊貨幣政策的可能性，可能促使投資者獲利了結英鎊兌美元的多頭頭寸。相反，指標出現積極意外將使交易者重新買入英鎊。

儘管日本首相高市早苗強調鼓勵包括GPIF在內的養老基金投資日本資產的重要性，日元仍承壓。日元作為融資貨幣在低波動性和風險偏好上升的環境中，套利交易蓬勃發展。

總結：美元受到地緣政治因素、高油價和美聯儲加息週期預期的支撐，但歐元和英鎊可能因歐洲央行信號和強勁的宏觀經濟數據而走強。