外匯市場無視央行鷹派，偏好石油出口國

在油價上漲以及對美聯儲競爭對手"鷹派"言論不會導致廣泛貨幣政策收緊的質疑中，美元走強。預計歐洲央行（ECB）及其他監管機構將在四月底維持利率不變，同時發出可能很快加息的信號。然而，在經濟放緩的背景下，實施貨幣緊縮將並不容易。

隨著美國拒絕伊朗重新開放霍爾木茲海峽的提議，布倫特和WTI油價繼續上漲。白宮表示，德黑蘭將繼續控制全球關鍵的石油通道，這是不可接受的。花旗預測，如果供應中斷持續到六月底，布倫特原油第二季度平均價格將達到每桶130美元。

在這種情況下，關注石油出口國貨幣是明智的。摩根大通和德意志銀行建議買入挪威克朗和澳元，主要是相對於日元和瑞郎。先鋒集團建議購買哈薩克斯坦、巴西和尼日利亞貨幣，兌一籃子美元和歐元。安盟投資管理則認為加元、澳元和挪威克朗顯著被低估。

歐洲央行不應急於加息，但肯定會傾向於展示其應對高通脹的決心。法國農業信貸銀行將其言辭形容為"鷹派虛張聲勢"。鑑於歐元區經濟動力減弱，2026年存款利率上調尚無定數。

總體來看，央行在四月底的被動態度與油價上漲的結合可能有利於美元。股指不斷創出新高，對美元作為避險資產的壓力正在加大。

日本銀行將通脹預期上調至2.6%，且政策委員會內部出現分歧，使得美元/日元空頭得以繼續反擊。九名委員中有三人投票支持將隔夜利率從0.75%提高至1%，而三月份僅有一人支持。鷹派人數增加，為日元提供了中期支撐，此外政府持續的口頭干預也為日元提供了短期支撐。