新任美聯儲主席開局不佳

美聯儲2025年預算顯示，美聯儲在華盛頓特區的全職等效員工人數超過3000人，全國範圍內超過21000人，絕大多數為專業人員，包括經濟學家、分析師、審查員、律師、IT專家和監管人員。鑑於凱文·沃什（Kevin Warsh）最近宣佈成立五個新的工作組，借助外部專家的力量，我認為這些數據具有相關性。

以下是各個工作組及其領導人名單：

1. 通訊工作組

共同領導：

• 彼得·R·費舍爾 — 華盛頓大學；前財政部副部長
• 阿爾米尼奧·弗拉加 — 巴西中央銀行前行長；Gávea Investimentos創始人
• 默文·金 — 英格蘭銀行前行長

2. 資產負債表政策工作組

共同領導：

• 凱倫·戴南 — 哈佛大學；前美國財政部首席經濟學家
• 拉古拉姆·拉詹 — 芝加哥大學布斯商學院；印度儲備銀行前行長
• 傑里米·斯坦 — 哈佛大學；前美聯儲理事

3. 數據工作組

共同領導：

• 拉傑·切蒂 — 哈佛大學
• 凱文·墨菲 — 芝加哥大學
• 道格·麥克米倫 — 沃爾瑪公司前總裁兼首席執行官

4. 生產力與就業（人工智能）工作組

共同領導：

• 馬克·安德森 — Andreessen Horowitz；科技投資者
• 查爾斯·I·瓊斯 — 斯坦福大學（現休假於Anthropic）
• 阿莎·沙爾馬 — 微軟執行副總裁兼Xbox首席執行官

5. 通脹框架工作組

共同領導：

• 格雷格·曼昆 — 哈佛大學；前經濟顧問委員會主席
• 托馬斯·薩金特 — 紐約大學；諾貝爾獎得主
• 威廉·懷特 — C.D. Howe研究所；前國際清算銀行經濟顧問

儘管這些被任命顧問的簡歷非常出色，但我對這一舉措持反對意見。

完全披露：我作為專業經濟學家的第一份工作是在華盛頓的美聯儲理事會，專注於住房部門。能夠獲得這份工作是我的榮幸。我發現自己身處優秀的團隊。我的同事和我向高級員工和理事會成員提供我們所覆蓋領域的情報。我們定期向理事會匯報，幫助理事們評估經濟狀況並制定貨幣政策。

雖然我離開理事會已有數十年，但我毫不懷疑員工的素質只會有所提升；鑑於此，我認為沃什的首要行動之一就是在尚未評估現有員工能力之前，便去外部尋求人才，這完全沒有必要。設立這些工作組是對美聯儲系統員工的侮辱。這更像是沃什的虛榮心作祟，而非真正必要的舉措。更關鍵的是，設立這些工作組似乎是沃什削弱這一獨立機構權威的後門手段，通過親自挑選這些小組成員——這些小組很可能對他表現出一定程度的尊重——來改變機構性質，賦予自己更大權力。

儘管沃什設立這些工作組的聲明目標是"確保美聯儲在這一關鍵時期能夠最好地實現我們的目標"，但我不清楚這些額外的工作組是否能比沒有它們時更接近實現這些目標。

鑑於被任命的工作組領導人素質卓越，這些工作組怎麼會有害呢？我擔心的是，它們可能嚴重損害美聯儲系統員工的士氣。沃什正在不尊重他最寶貴的資產：美聯儲系統的員工。這是他擔任主席以來一個糟糕的開端。