印度考慮數位黃金監管，包括1比1黃金支持

印度政府正在考慮對"數位黃金"實施更嚴格的監管，包括要求所有數位產品必須與實物金屬一一對應地提供支持。

這一要求目前尚未存在，這一點本身就值得警惕。

透過數位黃金產品，投資者可以電子化買賣實物金屬的所有權。數位黃金提供商代表持有人將實物黃金存放在金庫中。嚴格來說，你擁有黃金，但並不實際持有它。數位黃金允許帳戶之間快速轉移，並便於購買零碎黃金。一些數位產品允許投資者在特定情況下實際提取黃金。另一些則不允許。

其缺點在於，你並未實際持有金屬，而且也無法保證提供商確實持有全部黃金。

去年，印度證券交易委員會（SEBI）警告稱，數位黃金產品處於監管空白地帶，因為它們"既未被認定為證券，也未被歸類為商品衍生品"。

"此類數位黃金產品可能給投資者帶來重大風險，並可能使投資者面臨交易對手風險和營運風險。"

SEBI還強調，"它們完全不在SEBI的監管範圍之內"。

隨著由SEBI和印度儲備銀行共同負責的監管框架出台，這種情況可能很快會改變。

一位要求匿名的銀行官員告訴《印度時報》，"所有利益相關方都一致認為，數位黃金已獲得投資者認可，而目前它仍是一個未受監管的領域，應納入監管機構的監督之下。"

據《泰晤士報》報導，"政府正在考慮對數位黃金實施更嚴格的監管，包括要求每一單位都必須由實物金條支持。"

停下來想一想這意味著什麼。目前，印度法律並不要求數位黃金提供商用實物金屬為其產品提供支持。這意味著他們可以採用部分準備金制度，只持有少量黃金。只要所有人都想在同一時間提取並實際持有自己的黃金，這一切就不那麼美好了。

美國的情況也沒有太大不同。

美國沒有統一的聯邦要求規定所有數位黃金產品都必須按盎司對盎司由實物金條支持。不過，具體產品可能會提供這種支持，並根據產品結構和司法管轄區在監管監督下運作。 

有意思的是，印度的數位黃金平台已經成立了一個自律組織，名為印度數位貴金屬保障委員會（Digital Precious Metals Assurance Council of India）。據《泰晤士報》報導，幾家最大的平臺註冊方已經加入。

MMTC-PAMP 是印度最大的數位黃金公司之一，並已加入 DPMAC。董事總經理 Samit Guha 承認，"印度的數位黃金和白銀生態系統迫切需要某種監管監督。"

他說，該委員會將有助於標準化黃金購買、出售和存儲流程。

這凸顯出，儘管數位黃金產品很方便，但它們伴隨著顯著的交易對手風險。

簡單來說，這意味著交易另一方可能無法履行其義務的可能性。具體而言，這意味著數位黃金託管方實際上可能並沒有其聲稱持有的全部黃金。

政府和私人監管可以在一定程度上降低交易對手風險，但無法將其完全消除。只要交易中存在另一方，你就會承擔風險。