英鎊暴跌，伯納姆加入首相競選，人工智能領域出現新秀

• 英鎊本週下跌1.5%，為本週表現最弱的主要貨幣。
• 技術信號顯示英鎊將進一步下跌。
• 投資者擔憂伯納姆/雷納領導下的財政危機，債券收益率可能面臨更大壓力。
• 隨著新任美聯儲主席上任，全球市場呈現風險規避氛圍。
• Cerebras首次公開募股（IPO）：人工智慧領域出現新秀。

本週末，英國再次成為關注焦點。繼最初反彈後，英國債券於週四下午下跌，10年期英國國債收益率重新升至5%以上。推翻首相的計劃現已公開。韋斯·斯特里廷辭去政府職務，但未直接宣布領導權挑戰，等待其他人加入競選。安迪·伯納姆預計將參加補選，開啟通往首相府漫長曲折的道路，安吉拉·雷納也預計將參加任何領導權競選。基爾·斯塔默也預計將參選。目前尚無競選時間表，現任首相因此成為無限期的跛腳鴨。

在安迪·伯納姆宣布參選後，英鎊今晨走弱，週四大幅下跌。英鎊兌美元目前交易於1.3350美元，本週下跌1.5%。這表明伯納姆是所有候選人中對市場最不友好的，因為韋斯·斯特里廷辭職時英鎊並未出現同樣的負面反應。本週迄今10年期英國國債收益率已上升10個基點，債券市場開盤後收益率可能進一步上升。

技術信號顯示英鎊仍有進一步下跌空間。英鎊和英國國債市場受兩方面影響：一是向左翼大幅轉變的前景，這將嚴重打擊經濟增長並加劇英國公共財政赤字；二是推翻基爾·斯塔默的政變性質不確定。如果安迪·伯納姆未能通過補選成為議員，誰將成為領導人？

總體來看，英國政治局勢混亂，已有跡象顯示外國買家正在拋售英國國債。如果未來幾天英鎊和/或英國國債出現大幅拋售，潛在候選人可能需要評估現在是否是對首相發起挑戰的明智時機。

新任美聯儲主席上任，市場呈現風險規避氛圍

隨著本週接近尾聲，市場呈現風險規避氛圍。油價再次上漲，布倫特原油上漲1.2%，突破每桶107美元。霍爾木茲海峽仍無重新開放跡象。儘管伊朗本週早些時候允許30艘船隻通過該海峽，但與3月前的水平相比僅是涓涓細流。此外，特朗普總統在週四晚間接受採訪時對與伊朗達成協議進展緩慢表示不滿。儘管停火持續，但局勢依然極為脆弱。

市場預期美中峰會將取得積極成果，但本週仍將關注霍爾木茲海峽重新開放進展的缺乏。

利率上升成為風險反彈的主要威脅

繼週四再創新高後，美國股指期貨今晨回落。油價上漲和債券收益率上升開始令投資者感到擔憂。美國10年期國債收益率週四達到一年高點，改變了股票交易者的預期。長期以來，分析師對股市在債券收益率上升和明顯通脹壓力下的韌性感到困惑。今天我們可能看到債券收益率上升對股市的壓力開始顯現，期貨價格顯示美國股指可能從歷史高點回落，週末收盤或承壓。

Cerebras IPO：人工智慧交易出現新秀

目前，市場預計今年年底前美聯儲加息的概率為38%。而在3月之前，市場曾預計將有兩次降息。缺乏降息支持及全球債券收益率上升，令美國及部分亞洲市場難以維持歷史高位。股市是否出現大幅下跌，可能取決於科技股的表現。人工智慧晶片製造商Cerebras Systems週四IPO表現出色，開盤股價翻倍，且在IPO前夕多次上調發行價。不久前，Cerebras還被視為英偉達的"窮親戚"，但經過一天交易後，公司市值達到700億美元，約與通用汽車和華特迪士尼公司相當。

Cerebras一天內籌集700億美元，凸顯了市場對科技股，尤其是晶片股的強烈需求。這也為今年夏季可能進行的巨頭IPO鋪平道路，包括SpaceX和OpenAI。近年來，Cerebras收入激增，但仍處於營運虧損狀態。其主要賣點是設計大型晶片，將多個晶片串聯起來，提升對人工智慧用戶查詢的響應速度，這被視為推動人工智慧商業化的"聖杯"。

Cerebras股價昨日大漲，帶動所有晶片股上漲。英偉達上漲4%，助推標普500指數創歷史新高。網路安全及網路設備公司思科表現最佳，發布了驚豔業績，上季度毛利率超過60%，股價上漲13%。甲骨文也表現出色，雖非晶片製造商而是晶片用戶，但投資者或許期待英偉達的競爭者也能惠及晶片買家，帶來價格下降和生產力提升。

Cerebras是人工智慧領域的新秀，本週末其表現將備受關注。如果晶片股能承受利率上升和油價上漲壓力並繼續上漲，表明任何回調只是短期調整，而非趨勢逆轉。

債券收益率上升打壓風險情緒

亞洲股市下跌，日本日經指數下跌1.8%，韓國綜合指數週五從8000點關口回落。黃金價格週五早盤下跌2%，美元普遍走強。歐洲股市也預計今日稍晚開盤走低。

總體來看，隨著週末臨近，投資者減少風險敞口，風險資產可能面臨較為艱難的一天。英國政治困境加劇，而油價上漲和債券收益率上升正在侵蝕全球風險情緒。