英國央行在一致同意加息後暗示2月將加息
|英國央行終於加入了加息行列，並明確傳遞出其尚未結束加息的信號。我們原本預計會有幾票反對維持不變，因此一致通過加息的決定本身就偏鷹派，而鷹派人士 Catherine Mann 希望一次性大幅加息 50 個基點的消息則更令人意外。
正如我們預期的那樣，前瞻指引保持開放式，不過 Bailey 警告稱，只要伊朗戰爭持續拖延，這次加息不太可能是最後一次。MPC 目前還預計，整體通脹將在 2027 年年中觸及令人咋舌的 5% 峰值，這也支持了昨日加息的決定。
我們現在認為，除非伊朗戰爭迅速得到解決，否則 MPC 在 2 月份加息幾乎是穩妥的判斷。掉期市場認為 12 月加息的概率五五開，不過我們認為，無論是數據還是英國央行的溝通，都與這樣的結果不相符。該行周四表示，這不應是漫長加息序列的開始，而我們認為這並不意味著 12 月會採取行動，也不意味著 2 月之後還會進一步加息。
總體而言，我們仍認為市場定價過於激進。
該行認為二輪效應的證據有限，而且在失業率居高不下、英國國債收益率高企的情況下，到 2027 年底市場定價中包含的額外 70 個基點緊縮幅度似乎難以成立。英鎊的交易表現異常有序，我們認為這反映出在會議召開前，市場本就已經形成了相當鷹派的預期。
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