一週焦點 – 霍爾木茲海峽重開，伴隨美聯儲偏鷹派立場
|本週主要市場推動因素是簽署了一項諒解備忘錄，旨在推動美伊之間達成永久和平協議。該臨時協議結束了所有軍事行動，並開放了霍爾木茲海峽（SoH），雙方將在"最多"60天內協商最終協議。霍爾木茲海峽的通行量顯示出正常化的早期跡象，但市場仍關注供應恢復的速度以及最終協議的進展，尤其是伊朗核材料庫存問題仍是一個難點。布倫特原油現貨價格降至約80美元/桶，而戰爭前為70美元/桶。
美國聯邦儲備委員會如預期維持利率在3.50-3.75%，這是沃什（Warsh）首次會議，發布了更簡短的聲明，沒有前瞻指引，但資產負債表政策無意外。沃什未提交預測，但其他成員的預測顯示明顯的鷹派傾向，九名成員預計今年將加息，六人預計加息超過一次，同時通脹預期上調。此次會議明顯遠離傳統的前瞻指引，但沃什強調堅定致力於將通脹拉回目標。市場反應偏鷹派，美國國債收益率顯著上升，歐元/美元走弱，現定價更偏向提前加息的可能性。
英國央行（BoE）按市場普遍預期將銀行利率維持在3.75%。該決定以7比2票通過，皮爾（Pill）和格林（Greene）投票支持加息，以"防範更大二次效應的可能性"。我們預計未來一年銀行利率將保持不變，而市場則定價年底前將全面加息。日本方面，日本央行（BoJ）將政策利率上調25個基點至1.0%，為1995年以來最高。投票結果為7比1，BoJ暗示將進一步加息，並概述了逐步減少日本國債購買的計劃，實際上從2027年起暫停量化緊縮。市場反應溫和，美元/日元維持在160以上。
數據方面，美國零售銷售數據超預期增長，標誌著連續第四個月強勁增長，儘管汽油價格上漲，家庭購車需求增加。歐元區5月最終通脹數據確認了令人意外的強勁服務業通脹3.6%同比，細節顯示這確實是強勁的通脹，而非由一次性因素或季節性驅動，預計6月不會逆轉。中國最新月度數據凸顯經濟分化加劇。零售銷售從4月的0.2%同比下降至5月的-0.6%同比，房地產投資進一步下滑，新房價格持續下降，儘管銷售似乎趨於穩定。相比之下，工業生產同比加速至4.5%，高於4.1%，受強勁出口推動。
下週需關注的關鍵數據發布包括主要經濟體的6月初值採購經理人指數（PMI）。此外還有美國5月PCE通脹數據、歐元區消費者信心以及歐洲央行的消費者預期調查。
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