比特幣衍生品改善，但87,000美元賣牆逼近

• 比特幣期貨未平倉合約增加 4.2%，至 645,410 BTC，表明隨著價格回升，市場重新建立倉位。
• BTC 在 86,500 美元至 87,500 美元區間附近面臨阻力，賣單與主要槓桿清算集群在此重疊。
• 如果 MSCI 根據 11 月 11 日生效的新規則將 Strategy 從其指數中剔除，該公司可能面臨拋售壓力。

週三，比特幣（BTC）在衍生品倉位改善的推動下顯現復甦跡象，但在 86,500 美元至 87,500 美元之間，拋售風險上升，賣單和槓桿清算集群可能限制進一步上漲。

比特幣衍生品顯示重新建立倉位

在週三的一份報告中，加密貨幣交易所 Bitfinex 表示，儘管多次嘗試跌破區間下沿，比特幣仍守住了區間低點，逢低買盤在 81,724 美元至 83,470 美元之間支撐了價格。

截至 10 月 20 日，主要交易所的期貨未平倉合約較 10 月 12 日低點上升 4.2%，至 645,410 BTC，表明隨著價格回升，市場重新建立倉位。在交易活躍時段，資金費率已回歸至 7% 至 9% 的年化水平，顯示市場對槓桿多頭倉位存在適度偏向。

期權倉位也表明短期交易區間受限。Bitfinex 報告稱，週五到期合約的名義未平倉合約為 12.3 億美元，最大痛點價格接近 82,000 美元。

與此同時，10 月 30 日月度到期合約的名義未平倉合約為 112 億美元，其隱含的一標準差區間介於 78,300 美元至 87,100 美元之間。

87K 美元阻力位守住關鍵流動性集群

隨著比特幣衍生品出現改善跡象，鏈上分析公司 Glassnode 識別出 86,500 美元至 87,500 美元之間的賣單，以及接近 85,000 美元和 87,000 美元的清算集群。

Glassnode 在週三的一份報告中寫道："若空頭倉位被迫平倉，價格向 87K 美元推進可能會加速，但同一價位的訂單簿賣盤也會構成阻力。"

Glassnode還指出，已實現利潤在9月市場高點那一週已放緩至約一半的速度，這表明獲利持有者的拋售壓力有所減弱。

持有比特幣一到兩年的投資者的拋售量已降至10月初日均水平的不到三分之一。

"若日線收盤站上86.7K美元，將使6至12個月買家的平均持倉重新回到盈利狀態，並清除上方最近一帶供應，"該公司表示。

另一方面，美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）週一恢復資金流入，淨流入5.26億美元，創下自9月22日以來的最大單日流入。儘管ETF交易量仍然疲弱，但資金流入使週度資金流重新轉正。

Glassnode補充稱："若資金流入在成交量上升的情況下持續出現，將表明需求正在從單日表現擴展開來。"

MSCI決定使Strategy面臨被剔除風險

該報告還強調，MSCI即將於11月11日公布受新指數規則影響的非經營性業務公司最終名單。

Strategy在初步評估中被列入標記公司之列。潛在的剔除可能迫使追蹤指數的基金出售其股票。

這並不是Strategy首次面臨被MSCI指數剔除的風險。2025年10月，MSCI提議剔除那些數字資產持有量至少占其總資產50%的公司，使Strategy面臨風險。不過，該指數提供商在1月放棄了立即剔除的做法。