2019年美元將走弱，儘管各國央行收緊貨幣政策的預期被推遲 - 加拿大帝國商業銀行

加拿大帝國商業銀行(CIBC)分析師預計，儘管其它國家收緊貨幣政策的預期已被推遲，但美元將在2019年走軟。

核心要點

美聯儲似乎在暗示，未來加息步伐將放緩，市場目前預計，在下週加息之後，2019年將只有一次充分加息。這與我們修正後的預測一致，也符合我們的預期，將對美元構成壓力。然而，後者沒有發生，主要是因為其他國家/地區也推遲了收緊貨幣政策的預期。

看看兩年期國債收益率從最近的峰值下跌了多少，美國實際上處於這一群體的中間位置，加拿大和英國的跌幅更大。我們仍然預計，隨著其他國家前景的好轉，2019年美元將走弱，但更大的行情可能會在2020年出現，屆時美聯儲可能會降息一兩次。