金價從兩週低點反彈；在美聯儲加息押注和美元走強的背景下，風險尚未解除
|- 隨著美聯儲加息預期升溫，黃金吸引了一些跟隨性拋售，推動美元走強。
- 通脹擔憂緩解未能提振多頭情緒，也未能為該商品提供支撐。
- 看跌的技術形態支持進一步下跌的觀點，市場關注焦點轉向美國PCE數據。
黃金（XAU/USD）從本週三早些時候觸及的近兩週低點略有回升，儘管在進入歐洲時段時仍維持在4100美元以下的負面偏見。儘管近期原油價格下跌緩解了通脹擔憂，交易員們仍在定價美聯儲（Fed）加息的可能性增加。這反過來推動美元（USD）創下自2025年5月以來的新高，並可能繼續削弱無收益的黃金，投資者在布局任何有意義的反彈前應保持謹慎。
過去一個月左右，原油價格大幅下跌，並在本週三觸及自3月初以來的新低，原因是霍爾木茲海峽的交通恢復。事實上，一名伊朗軍方消息人士告訴法爾斯通訊社，每天有限數量的船隻在伊朗革命衛隊海軍的協調下獲准通過該海峽。此外，美國財政部發布了為期60天的臨時制裁豁免，授權生產、交付和銷售伊朗原油、石油及石化產品。這緩解了全球供應擔憂，繼續壓制油價，有助於減輕上游對消費者通脹的壓力。
儘管如此，投資者大幅增加了對美國央行2026年將至少加息25個基點的押注，此前美聯儲上週釋放鷹派信號。美聯儲19名委員中有9人認為需要提高政策利率以應對通脹。此外，新任美聯儲主席凱文·沃什在會後新聞發布會上強烈關注價格穩定，暗示即使經濟增長放緩，央行也可能不會急於降息。此外，美伊核問題的混合信息成為美元的利好因素，也被視為對黃金價格施加下行壓力的另一因素。
美國副總統JD·范斯週一表示，瑞士的和平談判促使伊朗同意邀請國際原子能機構（IAEA）檢查其核設施。此外，美國總統唐納德·特朗普稱，伊朗"完全且徹底"同意未來長期接受最高級別的核查。然而，伊朗國家媒體援引外交部稱，德黑蘭未就核查作出新承諾。這使地緣政治風險溢價持續存在，有利於美元多頭，並支持黃金進一步下跌的觀點。交易員現將目光投向週四公布的美國個人消費支出（PCE）價格指數，期待新的推動力。
黃金/美元4小時圖
黃金空頭在略顯超賣的RSI下轉為謹慎；上漲空間有限
鑒於近期4小時圖上多次未能突破100週期簡單移動平均線（SMA），若能有效跌破並站穩4,100美元關口下方，可能成為黃金空頭的新觸發點。此外，動量指標表現疲弱，相對強弱指數（RSI）徘徊於接近超賣區的31附近，移動平均線趨同/背離指標（MACD）維持負值且線條呈下降趨勢。這表明即使偶有空頭回補反彈，跌勢風險依然佔據主導，支持黃金回落至本月早些時候觸及的年內低點附近，即4,024-4,023美元區間。
在上方，100週期SMA位於4,287.33美元，是首個重要阻力位，若能持續回升並突破該阻力，將有助於緩解當前的看跌偏向，開啟更為建設性的盤整階段。在此之前，任何接近4,280-4,290美元區域的走勢，可能被視為重新建立賣盤的機會，而動量信號尚未顯示出持久的看漲反轉跡象。
（本技術分析借助AI工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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