AI交易遠未結束，CoreWeave、Nebius因前景展望飆升

• CoreWeave 因利潤率擴大和積壓訂單增長而飆升。
• Nebius Group 客戶承諾增長 4 倍。

CoreWeave (CRWV) 股票在週三開盤時飆升 21%。這家 AI 雲端運算公司在週二盤後公布第二季度財報時，業績超出華爾街預期。

CoreWeave 公布的 GAAP 每股收益（EPS）為 -1.14 美元，比市場共識高出 33 美分。營收也略微超過市場共識，年增 112%，至 25.8 億美元。但真正引發週三上漲的是 CoreWeave 積壓訂單的增加以及利潤率擴大的說法。第二季度收入積壓訂單增至 1040 億美元以上，但首席執行官 Michael Intrator 表示，公司在第三季度前幾週已經新增了 250 億美元的客戶承諾，而這批訂單的貢獻比此前合約高出 5 到 10 個百分點。

儘管承認"近期產能實際上已經售罄"，Intrator 表示，公司仍按計劃從目前的 1.5 GW 擴張到 2030 年的 8 GW。

分析師對這一業績表示樂觀。

Evercore 分析師 Amit Daryanani 寫道："鑑於強勁/多元化的需求背景，我們對 CRWV 仍持積極看法，這為中期內顯著的定價/營收/利潤率上行提供了可見性，因為公司正從大規模訓練 GPU 計算提供商轉型為首選的 AI 雲服務。"

Evercore 維持 CRWV 股票 160 美元的目標價不變，而富國銀行則將其目標價上調 5 美元至同一水平。Truist 將目標價從 126 美元上調至 155 美元。更為保守的 Bernstein 分析師也將目標價從 67 美元上調至 74 美元，而巴克萊則將目標價從 90 美元上調至 105 美元。

Nebius 在歐洲也取得了類似成功

Nebius Group (NBIS)，這家總部位於荷蘭、與 CoreWeave 類似的歐洲公司，也發布了一份令人震驚的亮眼季度報告。週三截至撰寫時，Nebius Group 股價已上漲 18%，此前公司公布第二季度 GAAP 每股收益為 -0.68 美元，較市場預期高出 0.18 美元。營收在低基數上年增 454% 至 5.82 億美元，較市場預期高出逾 800 萬美元。

更重要的是，Nebius 管理層將年末基礎設施規模預期上調了整整 1 吉瓦，至 5 GW。首席執行官表示，第二季度鎖定的所有交易總合約價值較上一季度增長了 4 倍，而新客戶合約交易則增長了 9 倍。

此外，當前這輪極高資本支出的預期回收期已縮短至 1 年 10 個月，而第一季度公布的回收期為 2 至 3 年。

Nebius 和 CoreWeave 股票圖表

隨著週三的飆升，Nebius 股價已經翻開新的一頁。NBIS 股價已躍升至此前約 230 美元附近的前一個更低高點阻力位上方。股價的跳升已使其站上 50 日簡單移動平均線（SMA）上方，如果收盤時仍能守住，這將構成看漲形態。

如果這波反彈具有持續性，那麼多頭將等待突破 6 月份此前創下的略低於 300 美元的歷史高點。長期趨勢線給出的潛在阻力位在 340 美元附近。

CoreWeave 股價在過去 14 個月一直處於下跌趨勢，但週三的飆升至少給長期被套的投資者帶來了一些希望。如今 CoreWeave 的交易價格已明顯高於 50 日 SMA，甚至也高於 200 日 SMA，多頭需要看到股價突破接近 120 美元的下降頂部趨勢線，才能讓這輪反彈延續至 8 月。