澳元：澳大利亞儲備銀行準備在2026年初啟動寬鬆週期 – 美國紐約梅隆銀行
|澳大利亞儲備銀行（RBA）可能為下週的新政策指引做好準備，可能暗示放鬆周期的開始，儘管澳元的漲幅並不保證，BNY的EMEA宏觀策略師Geoff Yu報告稱。
停滯的生產力限制了澳元的強勢
"根據當前的定價，澳大利亞儲備銀行（RBA）目前是G10國家中最有可能在明年初開始放鬆周期的候選者之一（除了日本央行，它一直處於不同的周期）。我們支持這一觀點，RBA下週的決定可能為緊縮方向的新指引奠定基礎。是否這會轉化為更強的澳大利亞元（AUD）則是另一個問題。"
"我們繼續看到該貨幣在多種內部和外部因素下表現良好，同時根據iFlow的當前讀數，頭寸也相對有利。然而，在對美元或相對價值基礎上發起新的AUD多頭頭寸之前，我們認為名義匯率仍存在失望的風險。在實際層面上，AUD的強勢已經通過工資增長和通脹差異顯現出來。"
"然而，將調整負擔轉移到名義匯率上已被證明是困難的，主要是由於生產力增長疲軟。在絕對值上，澳大利亞的生產力在過去五年幾乎停滯。滯漲的影響難以管理，隨著國內儲蓄被回流到海外以尋求更強的實際回報，AUD也在走弱。"
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