澳元兌日元匯率距離創下數十年來的歷史高點僅一步之遙
|- 澳元/日元交投於114.75附近，較十七年高位低19點。
- 澳大利亞第二季度資本支出下降3.6%，而市場預期持平，前值為6.9%。
- 東京核心通脹預計將於GMT23:30從7月的1.9%放緩至1.7%。
週四，澳元/日元交投於114.75附近，盤中上漲0.36%，高點僅比該貨幣對自1990年9月7日以來未曾突破的上限低19點。8月迄今上漲3.80%，且在僅剩兩個交易日的情況下仍處於自身高位，價格遠高於113.00關口的50日指數移動均線（EMA），日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近84。
防守持續了三週
7月下旬，這一交叉盤在兩個交易日內大跌約450點，從略低於114.50跌至110.00區域，這是單日規模最大的貨幣防守行動。四週後，該貨幣對的交易水平已高於這一切發生之前的位置。整個跌幅已經被收復，而且不止如此，這與美元一側的走勢不同，美元/日元僅收復了其對應跌幅的大約一半。
這種不對稱正是關鍵所在。日元被直接防守的地方只是勉強守住，而在交叉盤上則完全未能守住，因為干預只是移動了一個水平，卻沒有改變該水平背後的原因。澳大利亞現金利率為4.35%，而日本政策利率為1.00%，相差335個基點，而市場認為9月加息的概率接近五分之四，仍只會留下310個基點。用儲備金賣出對抗這一差距，只是在租用一個價格，而不是買入一個價格。
澳大利亞確實為這一交叉盤貢獻了一項因素，那就是利率而非經濟，今年三次加息擴大了整個交易所建立的利差。同樣的月度框架也帶來了判斷錯誤的成本。上一次融資交易崩潰時，這一貨幣對從2024年接近109.50的高點跌至80多中段，跌幅超過20%，而且是在數週而非數個季度內完成的。套息頭寸緩慢獲利，卻會瞬間平倉。
澳大利亞並不在這筆交易中
企業投資在6月季度下降3.6%，而市場一致預期為持平，前值為6.9%，單季變化超過10個百分點，並於週四GMT01:30公佈。儘管如此，該貨幣對仍然上漲。鐵礦石整個夏季都徘徊在每噸100美元下方，因此大宗商品這一端也沒有為該貨幣提供支撐。
需求端更糟。中國官方製造業PMI為49.2，非製造業PMI為49，兩者都低於區分擴張與收縮的榮枯線，而中國正是澳大利亞出口的去向。一個最大客戶在兩項調查中都在收縮、而自身資本支出剛剛轉為負增長的貨幣，不會憑實力交易至十七年高位。它之所以在那裡交易，是因為它是融資交易的承接方，而貨幣對前端的代碼幾乎只是附帶的。
兩條腿都將在一週內公佈數據
東京通脹數據將於週四 GMT23:30 公佈，整體通脹和剔除食品和能源後的指標均較此前的 2% 放緩，核心通脹預計從 1.9% 放緩至 1.7%，7 月失業率同時維持在 2.5% 不變。該數據不會決定 9 月會議的結果，9 月會議的走向更多是出於政治和匯率方面的考慮，而非價格因素，但疲軟的數據將消除任何認為加息是為了應對通脹的最後藉口。日本零售貿易將於週日 GMT23:50 公佈，年率為 0.5%，月率為 -4.1%。
隨後澳元一側幾乎每天都有數據公佈。中國官方調查將於週一 GMT01:30 公佈，預計製造業數據從 49.2 升至 49.7；第二季度國內生產總值（GDP）將於週三 GMT01:30 公佈，預計季率為 0.3%，年率為 2.5%；7 月貿易帳將於週四公佈，前值順差接近 19 億。建築許可和一項錄得 -29.9 的行業調查也將陸續公佈。如果該交叉盤在週三前突破上方阻力，那麼屆時澳大利亞增長數據仍未公佈。
水平
阻力位：略低於 115.00 處是上方阻力，週四高點止步於其下方 19 點。再往上，圖表已沒有現代歷史可循，只剩整數關口作為標記，首先是 115.50，然後是 116.50。
支撐位：114.00 是近端支撐，隨後是 50 日 EMA 所在的 113.00 關口，其下方 200 日 EMA 和干預低點並列位於 110.00 區域。
偏向：看漲。335 個基點的融資缺口不會被 25 個基點的加息所彌補，再加上上方僅 19 點處就有阻力，而月線正以自身高點運行且還剩兩個交易時段，這樣的格局最終通常會向上突破。日線隨機相對強弱指標（Stoch RSI）為 84，而月線讀數為 90，這表明突破會來得很快，而非持久。若日線收盤跌破 113.00，則該觀點失效。
澳元/日元 日線圖
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
本頁上的資訊包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做全面的調查。FXStreet不以任何方式保證此資訊不存在錯誤、錯誤或重大誤報。它也不保證這些資訊是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括全部或部分投資的損失，以及精神上的困擾。與投資有關的所有風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由貴方負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。