澳元在偏鷹派美聯儲和澳洲聯儲預期下保持堅挺
|- 澳元/美元在 0.7160 附近窄幅震盪，市場在美聯儲和澳洲聯儲加息預期上升之間權衡。
- 沃什在傑克遜霍爾發表的聚焦通脹的講話，推動了市場對美聯儲 9 月加息的押注。
- 隨著美伊敵對關係再度升溫，地緣政治緊張局勢重新浮現，使能源驅動的通脹風險維持在高位。
週一，澳元/美元在窄幅區間內交易，市場正在權衡澳大利亞儲備銀行（RBA）和美聯儲（Fed）均偏鷹派的預期。截至發稿時，該貨幣對交投於 0.7167 附近，美元（USD）小幅回落幫助緩衝了下行壓力。
在週五傑克遜霍爾研討會上，主席凱文-沃什（Kevin Warsh）發表講話後，市場對美聯儲加息的押注重新升溫。沃什強調，通脹仍遠高於目標水平，並重申利率是美聯儲恢復物價穩定的主要工具。
在沃什發表上述言論後，交易員重新定價 9 月加息押注，推動美元升至一週多高點，而短端美債收益率飆升。芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具目前顯示，下個月會議上加息 25 個基點（bps）的概率為 65%。
不過，美元週一失去動能，回吐了週五錄得的大部分漲幅。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於 99.41 附近，日內下跌 0.27%。儘管如此，更緊縮的貨幣政策預期應會繼續為美元提供支撐，市場目前將關注本週公佈的美國勞動力市場數據，這些數據可能影響美聯儲 9 月的決策。
在美伊敵對行動再度升級後，地緣政治緊張局勢也仍是焦點。這使能源驅動的通脹風險維持在高位，進一步強化了主要央行維持鷹派立場的理由。
隨著澳大利亞央行重新定價，澳元獲得支撐
澳新銀行（OCBC）的外匯策略師表示，他們的"基本情景仍然是澳大利亞央行已經完成緊縮週期。"不過，他們指出，"強於預期的 CPI 數據和韌性十足的家庭支出，使再次加息的風險依然存在"，這促使市場定價出現明顯變化。"在這些數據公佈後，市場已完全計入到 2026 年底前再加息 25 個基點，而此前這一概率約為 55%。"
展望未來，OCBC 表示，"在未來一到兩個季度，我們仍看好澳元，原因是其具有吸引力的套息收益，以及中國進一步出台政策刺激的前景。"
本週澳大利亞經濟日程方面，交易員將等待第二季度國內生產總值（GDP）數據以及 8 月份標普全球 PMI 調查。中國 8 月份 RatingDog PMI 也備受關注，鑑於中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，此次公佈尤為重要。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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