澳洲消費者通膨預期指標疲軟，澳幣/美元維持穩健

• 澳洲央行前行長伯尼-弗雷澤（Bernie Fraser）發表演說後，澳元/美元走高。
• 伯尼-弗雷澤批評澳儲行董事會過度關注通膨而犧牲了就業市場。
• 澳洲 9 月消費者通膨預期降至 4.4%，略低於 8 月的四個月高點 4.5%。

週四公佈的澳洲消費者通膨預期疲軟後，澳元兌美元震盪走高。此外，前澳洲儲備銀行（RBA）行長伯尼-弗雷澤（Bernie Fraser）批評現任澳洲儲備銀行董事會過度關注通膨而犧牲了就業市場。弗雷澤建議董事會降低現金利率，並警告 “衰退風險”可能會給就業帶來嚴重後果。

美國通膨數據在週三公佈後，市場風險情緒改善，澳幣兌美元獲得支撐。 8 月美國消費者物價指數（CPI）數據顯示，整體通膨降至三年來的最低點，但核心通膨超出預期。這一事態發展增加了聯準會（Fed）在 9 月降息 25 個基點以開啟寬鬆週期的可能性。

週三，澳儲行負責經濟事務的助理行長莎拉-亨特（Sarah Hunter）表示，高水平利率抑制了需求，預計將導致經濟溫和下滑。根據路透社報道，亨特還指出，相對於充分就業水平，勞動市場仍然緊張，預計就業成長將持續，但成長速度將低於人口成長。

每日市場動向摘要：風險情緒改善，澳幣維持堅挺

• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，市場完全預期聯準會將在 9 月的會議上至少降息 25 個基點。降息 50 個基點的機率從一週前的 44.0%急劇下降至 15.0%。
• 澳洲 9 月消費者通膨預期降至 4.4%，略低於 8 月錄得的四個月高點 4.5%。這項指標反映央行在合理時間內降低通膨與維持勞動市場收益之間取得平衡的努力。
• 美國 8 月消費者物價指數年率從上月的 2.9%降至 2.5%。該指數低於預期的 2.6%。同時，整體消費物價指數月率為 0.2%。
• 美國除食品和能源外的核心通環比持平，為 3.2%。核心通膨月率從前值 0.2% 上升至 0.3%。
• CNN（CNN）的民調顯示，在賓州舉行的前總統唐納德-川普與民主黨提名人卡馬拉-哈里斯之間的首場美國總統辯論中，哈里斯獲勝。辯論一開始就將重點放在了經濟、通膨和經濟政策上。
• 摩根士丹利首席中國經濟學家邢燁表示，中國無疑正在經歷通貨緊縮，很可能處於通貨緊縮的第二階段。根據《商業標準報》報道，邢指出，日本的經驗表明，通貨緊縮持續的時間越長，中國就越需要實施重大的刺激措施來克服債務-通縮帶來的挑戰。
• 澳洲西太平洋銀行（Westpac）9月消費者信心指數較上月下降錄得-0.5%，與8月2.8%的增幅相比有所回落。
• 中國貿易帳顯示，8 月貿易順差為 6,493.4 億元，高於前值 6,019.0 億元。同時，中國出口（人民幣）年增 8.4%，高於前值 6.5%。

技術分析：澳幣升破 0.6650；下一阻力位在 9 天指數移動均線

週四，澳幣/美元交投於0.6680附近，日線圖技術分析顯示澳元兌美元仍位於下降通道內，發出看跌訊號。 14 天相對強弱指標仍低於 50 水平，確認了持續的看跌趨勢。

下檔方面，澳元/美元貨目標可能是下降通道下邊界 0.6600 附近。若跌破該水平，則看跌前景可能會增強，有可能推動澳元兌美元跌向 0.6575 附近的支撐區。

上行方面，澳元/美元可能會在 9 天指數移動均線（EMA）0.6694 附近遇到阻力，然後是下降通道上邊界 0.6720 附近。如果突破該上邊界，看跌傾向就會減弱，有可能為重新測試 7 月 11 日創下的 7 個月高點 0.6798 打開大門。

澳元/美元：日線圖

 

澳幣常見問題

推動澳元走勢的關鍵因素是什麼？

澳幣（AUD）最重要的因素之一是澳儲行設定的
 水平。由於澳洲是一個資源豐富的國家，澳元的另一個關鍵驅動因素是澳洲最大出口產品鐵礦石的價格。澳洲最大的貿易夥伴中國經濟的健康狀況，以及澳洲的通貨膨脹水準、經濟成長率和貿易帳也是影響澳元/美元波動一個因素。市場情緒--投資者是選擇風險較大的資產（風險偏好）還是尋求避險（風險厭惡）--也是一個因素，風險偏好對澳幣有利。

 
澳儲行決議如何影響澳幣？

澳洲儲行透過設定澳洲銀行之間的貸款利率水準來影響澳幣（AUD）。這將影響澳洲整個經濟的利率水準。澳儲行主要目標是透過調整利率來維持 2-3% 的穩定通膨率。與其他主要央行相比，利率水準處在相對較高水準會提振澳元，反之則會支持澳元兌美元下跌。澳儲行還可以利用量化寬鬆政策和緊縮政策來影響信貸條件，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
 

中國經濟健康狀況對澳幣有何影響？

中國是澳洲最大的貿易夥伴，因此中國經濟健康對澳幣有重大影響。當中國經濟發展良好時，就會從澳洲購買更多的原料、商品和服務，進而提升澳元需求，提振澳元/美元。而當中國經濟成長不如預期時，情況則剛好相反。因此，中國經濟成長數據好壞往往會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
 

鐵礦石價格對澳幣有何影響？

鐵礦石是澳洲最大的出口產品，根據 2021 年的數據，澳洲年出口額達 1,180 億澳元，主要目的地是中國。因此，鐵礦石的價格可以成為澳元的推動力。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為澳元總需求會上升。如果鐵礦石價格下跌，情況則相反。鐵礦石價格上漲也往往導致澳洲貿易收支出現正數的可能性增大，則澳元兌美元看漲。

貿易帳對澳幣有何影響？

貿易帳是一個國家的出口收入與進口支付之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳洲生產的出口商品非常搶手，那麼澳元就會升值，這完全是由於外國買家購買澳洲出口商品的需求與澳洲購買進口商品的支出之間產生了盈餘。因此，貿易帳錄得淨正值，澳元就會上漲，如果貿易帳為負值，澳元就看跌。