鮑威爾主席表示，潛在的貸款回撤確實會起到一些貨幣政策的作用 - 比利時聯合銀行

比利時聯合銀行市場研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市場評論中指出，鮑威爾主席表示，潛在的貸款回撤確實會起到一些貨幣政策的作用。以下是該報告的主要內容。

市場

歐洲央行在“觀察家”會議上的表態與美聯儲昨日的表態形成了鮮明對比。美聯儲上週加息50個基點，並在當時和昨天兩次表示，仍有更多空間需要調整。美聯儲將利率上調25個基點至4.75-5%。政策聲明中有關未來收緊政策的措辭有所軟化，從“繼續上調目標區間”變為“進一步收緊政策”。更新後的點陣圖顯示，今年美聯儲將再加息25個基點，但這將是最後一次。今年的增長預測(0.4%)和明年的增長預測(1.2%)都被下調，而2023年的通脹預測略高，為3.3%，明年則為2.5%不變。預計未來失業率仍將維持在4.5-4.6%的低位，這表明人們對(非常)強勁的勞動力市場仍有信心。最近的銀行業動盪及其對信貸流動、進而對消費和需求的影響尚不確定。但鮑威爾主席表示，潛在的貸款回撤確實會起到一些貨幣政策的作用。他保留了另一種選擇，即繼續加息，前提是只有適度的經濟影響，而且考慮到通脹仍在上升，勞動力市場狀況良好，但他明顯缺乏信心。鮑威爾還淡化了今年已經降息的可能性，點陣圖顯示沒有。但市場得出了不同的結論。在5月最後一次加息的機率為二分之一之後，他們預計經濟活動將大幅降溫，這將促使美聯儲在今年下半年降息75個基點。美國國債收益率下降8個基點(30年期)，至25.9個基點(3年期)。失去這麼多的利率支撐，美元從1.076跌至1.085。美元兌日元從103.19跌至102.34，美元兌日元從132.51跌至131.44。儘管美國債券收益率大幅下跌，但美國股市仍下跌約1.65%。美國財政部長耶倫的言論在一定程度上引發了下跌(見下文標題)。

亞太股市今日早盤漲跌互現，投資者消化了美聯儲昨日發布的信息。香港表現搶眼，日本落後。美元兌所有10國集團(G10)貨幣擴大跌幅，目前可能不會改變。歐元兌美元突破1.09。美國短期國債收益率再次下跌4個基點。德國國債收益率將低開。今天的焦點轉向歐洲本土。經濟日曆包括幾次央行政策會議，包括挪威央行(預期+25個基點)、瑞士央行(預期+50個基點)和英國央行。後者昨日公佈了令人不快的通脹數據。價格出人意料地再次加速上漲，事實上滿足了“通脹壓力更加持久的證據”這一條件。這為可能最終加息25個基點至4.25%鋪平了道路。長期以來，英國央行(Bank of England)在是進一步收緊貨幣政策還是按兵不動的問題上一直存在分歧。在美聯儲昨日做出政策決定後，這場爭論現在可能已經塵埃落定。這意味著歐元兌英鎊有更大的上漲空間。

新聞及觀點

美國財政部長耶倫昨天反駁了最近提出的提供全面存款保險以穩定美國金融體系的想法。 “我沒有考慮或討論過任何與全面保險或存款擔保有關的事情，”她在參議院一個小組委員會上表示。彭博社(Bloomberg)本週早些時候報導稱，美國財政部正在研究如何暫時將聯邦保險上限提高到25萬美元以上，以防規模較小的貸款機構面臨困難。在她的開幕詞中，她強調破產銀行的股東和債券持有人沒有受到美國政府的保護。

匈牙利經濟發展部宣布，將把原定於3月底到期的大額銀行存款上限延長3個月。在這個上限下，匈牙利商業銀行不能為一年期存款支付高於3個月貼現票據收益率的利率。為了保護經濟，經濟部還禁止無限制地轉讓中央銀行貼現票據。