本週五大基本面因素:美國通膨將引發波瀾;歐洲央行和加央行可能出人意料

關鍵的美國通膨數據將撼動市場，尤其是如果核心CPI仍居高不下的話。
聯準會(fed)的決策紀要和生產者物價指數(ppi)也備受關注。
歐洲央行和加央行可能會傾向於鴿派立場，後者可能出乎意料地降息。

美國經濟有多熱?在非農就業數據(NFP)顯示勞動力市場火爆之後，可以說更重要的消費者物價指數(CPI)數據具有更大的權重，它將一周劃分為前後。還有更多。

以下是本週需要關注的五大基本事件的預覽。

1)美國消費者物價指數(CPI)

星期三，格林威治時間12:30。美國通膨是否再次加速?聯準會(Fed)和投資者都知道，對抗通膨的最後一哩路是最漫長的，服務業的通膨仍然很棘手。它依賴工資，而工資不會下降得那麼快。

聯準會說，它需要對通膨持續下降感到有信心，它關注的是剔除波動較大的能源和食品價格的核心CPI。在過去的兩個月裡，它以0.4%的漲幅超過了預期，而不是預期的0.3%。

潛在的通貨膨脹緩慢上升。

核心CPI環比。來源:FXStreet。

經濟日曆再次顯示，3月將成長0.3%。投資人只會對0.2%感到平靜，但會接受小幅放緩至0.3%，這將使核心CPI年增幅從3.8%降至3.7%。

如果核心CPI月度環比再次超過0.4%，黃金和股票將遭受損失，而美元將上漲。相反，0.3%或更低的水平將打壓美元，提振風險資產。

在報告發表之前，市場可能會非常緊張，而在報告發表之後，市場將出現劇烈波動。驚喜越大，趨勢越強。

2)加拿大央行的決定

星期三,一點。渥太華的政策制定者通常不會得到很多關注，但如果他們削減利率，全球都會感受到震動。加拿大經濟已經顯示出一些疲軟的跡象，通貨膨脹正在減速，勞動市場也出現了一些裂痕。

加拿大核心CPI年減至2.1%

加拿大核心CPI較去年同期。來源:FXStreet

加拿大央行的決定包括新的預測和行長麥克萊姆的新聞發布會。這意味著政策改變的可能性更高——儘管事實上加拿大經濟與美國經濟高度相關。

如果央行像預期的那樣將利率維持在5%不變，我認為官員將暗示下次降息的可能性更大。這將損害加元，但影響有限。

如果加拿大央行出乎意料地降息，我預期其他貨幣也會陷入困境，因為投資人猜測英國和歐元區將會降息。

3) FOMC會議紀錄

星期三,GMT18:00。在CPI報告公佈後，市場只有有限的時間冷靜下來，然後才能消化美聯儲(fed)最新決定的會議紀要。雖然會議紀要的正式內容只是三週前的討論記錄，但歐洲央行改變了會議紀要的重點，以傳達一種訊息。直到最後一刻才修改。

聯準會的決定被認為是鴿派的，因為它預測經濟成長、就業和通膨將會上升，而沒有暗示今年的降息幅度會更小。此外，聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)暗示，聯準會即將縮減量化緊縮計畫。美聯儲將很快減少從市場中撤出的資金。

自那以來，幾位鷹派成員已經表態，暗示降息幅度較小，而勞動市場則意外上揚。我預期會議紀錄將傾向鷹派，至少在短期內會提振美元並打壓風險資產。

4)歐洲央行的決定

週四:格林尼治標準時間12:15做出決定，30分鐘後召開記者會。 「遲緩」——這個詞很多人用來形容歐元區經濟成長疲軟和通貨膨脹。為了繼續與其他地區進行比較，歐元區的核心CPI為2.9%，介於加拿大和美國之間。

歐洲央行(ecb)的目標是整體通膨率，3月的通膨率已降至2.4%，低於預期。

歐元區HICP。來源:FXStreet

格林尼治時間週四12:30。每一個通膨數據對市場和聯準會都很重要。與消費者價格類似，生產者價格也在2024年初小幅上漲，1月和2月核心PPI較去年同期均達到2%。

總部位於法蘭克福的歐洲央行目前將維持利率不變，但它可能會在6月發布新的預測時發出降息信號。這將給歐元帶來壓力，也會拖累英鎊走低。

我預期這些措施將是短暫的。大家都知道歐洲落後了。一旦歐洲央行行長克里斯蒂娜•拉加德結束新聞發布會，對美國通膨數據的持續反應可能會佔據主導地位。

5)美國生產者物價指數

格林尼治時間週四12:30。每一個通膨數據對市場和聯準會都很重要。與消費者價格類似，生產者價格也在2024年初小幅上漲，核心PPI年比在1月和2月均達到2%。

現在看來，有可能再次上升，3月升至2.3%。或許，預期的提高為小幅下行意外打開了大門，這將為市場帶來一些安慰。

PPI報告將在CPI報告之後發布，如果兩者走向一致，將對市場情緒產生更大的影響。

結束時的想法

通貨膨脹是市場的左、右和中心，本周是最重要的一周之一。我建議謹慎交易，特別是在主要發布的時候，這可能會觸發技術水平的暫時突破。