道瓊斯工業平均指數回吐近期漲幅，停火疑慮再現
|- 由於地緣政治緊張局勢重新浮現，道瓊斯週五下跌近300點。
- 3月消費者物價指數（CPI）數據符合預期，年率為3.3%，但仍遠高於美聯儲2%的目標，令降息預期擱置。
- 密歇根大學4月初步消費者信心指數暴跌至創紀錄的47.6。
- 副總統范斯前往伊斯蘭堡，與伊朗進行週末和平談判，令交易員保持緊張。
道瓊斯工業平均指數（DJIA）周五下跌約300點，跌幅約為0.6%，從48,000關口回落，此前連續兩天因停火消息推動的漲勢。標普500指數下跌0.15%，而納斯達克綜合指數逆勢上漲0.2%，大型科技股為更廣泛的拋售提供了有限的緩衝。隨著美伊停火協議出現新的裂痕，市場剛剛開始放鬆警惕，反轉隨之而來。
停火樂觀情緒迅速消退
周二宣布的美伊兩周停火協議已經顯得岌岌可危。美國總統唐納德·川普指責伊朗"在重新開放霍爾木茲海峽方面做得非常糟糕"，自協議達成以來，只有少數油輪獲准通過。川普還警告伊朗不要向通過該海峽的油輪收費。隔夜，以色列與伊朗支持的真主黨在黎巴嫩交火，進一步削弱了對協議的信心。德黑蘭議會發言人稱以色列持續攻擊黎巴嫩違反了停火條款。另一方面，以色列總理本傑明·內塔尼亞胡表示，該國已同意與黎巴嫩談判，這幫助股市在周四保持漲勢。副總統JD·范斯周五啟程前往伊斯蘭堡，領導周末談判，他告訴記者談判將是"積極的"，但警告如果伊朗試圖"玩弄"美國，將面臨後果。市場在本周早些時候因停火消息大幅反彈，道指周三錄得自2025年4月以來的最佳單日漲幅，因此周五的回調反映了這一本就脆弱交易的自然回吐。
CPI數據火熱但核心溫和
美國勞工統計局（BLS）報告稱，3月消費者物價指數（CPI）環比上漲0.9%，推動年率升至3.3%，為2024年5月以來最高水平。兩項數據均與市場預期完全一致，但整體數字仍遠高於美聯儲2%的目標，這一現實繼續抑制降息預期。此次上漲主要由能源成本飆升10.9%推動，因伊朗衝突限制了霍爾木茲海峽的供應，汽油價格單月上漲超過21%。剔除食品和能源後，核心CPI環比僅上漲0.2%，年率為2.6%，實際上低於預期。通脹在戰爭爆發前一直頑固維持在3%左右，因此核心數據為基礎價格壓力未進一步惡化提供了一定安慰。Orion首席投資官Tim Holland指出，美聯儲可能會試圖忽略3月和4月的任何數據，假設美、以、伊朗之間最終會找到出路。聯邦基金利率維持在3.5%-3.75%，3月點陣圖顯示今年僅預期一次降息，政策制定者有一定空間忽視能源驅動的波動，但如果油價持續高企且戰爭溢價開始滲入核心通脹，耐心將受到考驗。
消費者信心跌至谷底
密歇根大學（UoM）4月初步消費者信心指數暴跌至47.6，遠低於52的共識預期，且低於3月的53.3。如果得到確認，這將創下歷史最低紀錄，超過了拜登時代通脹高峰期的低谷。一年期通脹預期從3.8%飆升至4.8%，為2025年4月以來最大月度漲幅，而長期預期則上升至3.4%。值得注意的是，98%的調查回覆是在停火宣布之前收集的，因此下一期數據應能反映任何緩解效應。儘管如此，家庭信心的損害是真實存在的，消費者將飆升的油價和資產價值波動列為主要擔憂。
油價依然居於焦點
週五，西德克薩斯中質原油（WTI）最新交易價接近每桶99美元，國際基準布倫特原油價格高於96美元。停火本應緩解自2月28日衝突開始以來定義市場的能源衝擊，但伊朗在霍爾木茲海峽通行上的拖延使戰爭溢價依然存在。每加侖4.30美元的汽油價格擠壓消費者，直接反映在通脹數據中。此前因期待噴氣燃料價格下降而上漲的航空股回吐部分漲幅。在航道未能得到可驗證且持續的重新開放之前，油價將繼續成為主導宏觀變量。
道瓊斯5分鐘圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
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