道瓊斯工業平均指數延續回落，人工智慧上漲勢頭減弱
|- 道瓊斯指數在週二首次跌破關鍵移動平均線，時隔一個多月。
- 股市繼續面臨來自令人擔憂的美國數據、人工智慧支出擔憂和模糊的美聯儲預期的新挑戰。
- 投資者期待週四公布的回溯非農就業數據。
道瓊斯工業平均指數在週二面臨重新加大的下行壓力，從前一天的收盤價下跌680點，最低觸及46,255點後找到一個勉強的技術支撐位。主要股指已連續第四天走低，投資者在多個方面面臨阻力。
有限的美國就業數據對市場情緒幾乎沒有幫助
美國勞動數據繼續在加速下滑的邊緣徘徊，初請失業金人數略微上升至232K，前值為219K。ADP的就業變化四周平均值改善至-2.5K，前值為-11.25K，但仍處於負值區間。儘管這些數據在逐期發布中並不一定顯得悲觀，但突顯出美國經濟在創造新的就業機會方面日益艱難，而這正是全球市場和特朗普政府都需要的強勁經濟增長所必需的。
人工智慧熱潮的時尚芯片吸引者英偉達（Nvidia，NVDA）在週二再次下跌1.4%，跌破每股185美元。英偉達自10月底創下歷史新高以來已下跌超過15%，在過去14個交易日中，除了三天外，其餘時間均收於紅色或接近平盤。英偉達最新的季度報告將在週三收盤後發布。
人工智慧投資支出和資本支出義務不再自由推動科技公司的估值。週二宣布的另一項循環投資交易將看到大型語言模型初創公司Anthropic與微軟（MSFT）和英偉達進行約300億美元的支出狂歡。儘管在人工智慧旗艦公司和數據硬體提供商之間劃撥了巨額資金用於循環投資計劃，但其中很少有資金能夠為正在努力尋找可靠客戶基礎的LLM項目鋪平盈利之路，這些客戶願意支付足夠的資金以超過投入到構建和維護人工智慧服務中的巨額股本。
本週關鍵數據將引起廣泛關注
由於美國歷史上最長的政府關門，9月份的回溯非農就業報告（NFP）發布被暫停，預計將在週四公布。儘管數據日期較舊，投資者仍然渴望看到這些數據，因為這將成為美聯儲（Fed）在12月10日下次利率決策前為數不多的關鍵數據之一。
來自美聯儲各位官員的言論已擴展到比通常更廣泛的立場，通常這些政策制定者會發布經過精心設計的聲明。美聯儲理事會的關鍵成員，特別是特朗普總統親自挑選的政策專家斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran），在利率問題上採取了突然的鴿派立場，主張在通脹仍然是一個棘手且頑固的問題時進行大幅降息。那些對不因追求更便宜的債務融資而進一步刺激通脹的重要性有更清晰認識的冷靜頭腦，預計在美聯儲的利率會議上將繼續佔據主導地位。
根據CME的FedWatch工具，利率市場對12月降息的可能性持50-50的態度。利率市場觀察者更傾向於在1月看到第三次降息，因為在政府關門導致的數據完全停滯後，美聯儲決策者不太可能朝任何方向採取行動。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
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