道瓊斯工業平均指數讓煉油商為戰爭定價
|- 道瓊斯工業平均指數交投於53,550附近，較8月5日創下的紀錄低約1,200點。
- 60天的美伊框架協議到期，週日有三艘船隻穿越霍爾木茲海峽。
- 煉油商股價創紀錄高位，柴油利潤率接近每桶100美元，且全部不在該指數內。
道瓊斯工業平均指數（DJIA）週一在53,550附近交易，下跌近200點，較8月5日創下的紀錄低約1,200點。當天，原本旨在結束霍爾木茲海峽戰爭的60天談判窗口到期，但未能達成任何替代協議。連續第二個交易日，當日最高點出現在開盤時點，指數從最初幾分鐘便開始遭到拋售，而不是從盤中上午高點逐步回落。
最後期限到來，卻沒有任何結果
6月在凡爾賽簽署的備忘錄持續60天，並於週一到期，尚未宣布延期，也沒有直接談判在進行。一名伊朗高級官員告訴路透社，如果外交努力失敗，該國可能從防禦政策轉向進攻政策，從而加劇霍爾木茲海峽及更廣泛地區的緊張局勢；與此同時，革命衛隊政治局整個週末都在描述為美國地面行動所做的準備。
德黑蘭外交部則回應稱，這兩個月的時間窗口從未寫入文本，且該日期並無特殊意義，但在現實證據恰恰相反的情況下堅持這一說法，顯得頗為奇怪。週日僅有三艘船隻穿越霍爾木茲海峽，而此前五日均值為12艘、戰前日均約130艘；特朗普已告訴阿曼——目前唯一仍在運作的溝通渠道——任何阻撓都將以轟炸回應。受這些消息提振，原油價格走強，西德克薩斯中質原油（WTI）接近每桶83.00美元關口，布倫特原油則高於每桶88.00美元關口。
戰爭交易已被完全計價，只是不是在這裡
三家大型美國煉油商股價交易在或接近紀錄高位，瓦萊羅能源（Valero，VLO）創歷史新高，馬拉松石油（Marathon Petroleum，MPC）升至自2011年分拆以來的最高水平，菲利普斯66（Phillips 66，PSX）則創上市以來新高。瓦萊羅能源和馬拉松石油今年以來漲幅均已超過一倍，菲利普斯66上漲約85%，原因是柴油利潤率接近每桶100美元，烏克蘭的襲擊使俄羅斯煉油產能離線，而海灣地區產能又因瓶頸而受阻。
這三家公司中沒有一家屬於該指數。30只成分股中唯一的能源股是雪佛龍（Chevron，CVX），這是一家綜合性大型公司，其煉油業務只是整個業務中的一個板塊，而該業務還擁有投入的原油桶數。持續五個月的供應戰中最純粹的股票表達，正在美國市場上被充分兌現，而道瓊斯工業平均指數並未參與其中。
接近每桶100美元的煉油利潤率也不僅僅是行業層面的趣聞，因為柴油決定著貨運、農機以及所有通過卡車運輸商品的成本。如此水平的利潤率是帶有傳導滯後的通膨輸入，而不是能源意外收益；過去兩週，股市一直在買入盈利，同時在定價上迴避其後果。
支付價格上升，獲得價格下降
8月帝國州製造業調查錄得20.6，高於11的預期中值和7月的15.6，為四年多來最強讀數，未完成訂單躍升10點至15.5。新訂單和出貨量較7月有所放緩，但仍處於擴張區間，就業指標回落至9.3，因此這一標題數據並不是一則招聘故事。
內部數據帶來了更有用的信號，因為支付價格上升而收取價格下降，這意味著製造商正在吸收一項尚無法轉嫁的投入成本。推遲傳導並不等於避免傳導。面對疲軟的消費者物價指數（CPI）數據以及上週零售銷售下降 0.6%，期貨市場將 9 月加息概率從 8 月 10 日的五五開降至週五的大約三分之一，市場認為需求正在替委員會替它完成緊縮。
本週將給出回應
聯邦公開市場委員會（FOMC）將於週三 GMT18:00 公布 7 月 29 日會議紀要，這份記錄反映了在疲軟通膨數據公布前、零售銷售不及預期前以及今晨製造業數據強於預期前，關於維持利率不變的 9 比 3 投票結果，因此這份辯論記錄是在推動市場的那些數據之後才出爐。週五公布的 8 月初步採購經理人指數（PMI）讀數也處於同一紅色區間，預計製造業從 53.9 降至 53.8，服務業從 54.6 降至 54。
週二將集中公布住房數據，GMT12:30 公布的建築許可預計為 137 萬，前值為 137.4 萬；新屋開工預計為 135 萬，前值為 142.7 萬。GMT13:15 公布工業產出預計從 0.1% 升至 0.3%，GMT14:00 公布的成屋待完成銷售預計從 -5.4% 回升至 0.2%。週四將公布初請失業金人數，預計為 21.2 萬，前值為 20.9 萬；同時公布的費城聯儲調查預計為 25，前值為 41.4。家得寶（HD）將於週二公布財報，沃爾瑪（WMT）將於週四公布財報，這將讓上週失手的消費者再次從指數內部得到檢驗。
道瓊斯工業平均指數技術水平
阻力位：53,800 區域構成上方壓制，上一交易日跌破後已由支撐轉為阻力，其上方依次是 53,900 和 8 月初高點附近的 54,100，紀錄高位則略低於 54,750。
支撐位：53,500 區域本交易時段已被測試，是決定本週走勢的關鍵水平。其下方是 53,200 區域，隨後是 53,000，更深層支撐位則是接近 52,400 的 50 天指數移動平均線（EMA）。
傾向：看跌。連續兩個交易日的最高點都等於開盤價，而日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）已升至上軌區間，但價格並未創出新高，這表明該指數更像是在派發而非築底。若日線收盤重新站上 53,800，則該判斷失效。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
本頁上的資訊包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做全面的調查。FXStreet不以任何方式保證此資訊不存在錯誤、錯誤或重大誤報。它也不保證這些資訊是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括全部或部分投資的損失，以及精神上的困擾。與投資有關的所有風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由貴方負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。