道瓊斯工業平均指數下跌，收益率搶在美聯儲明日加息前上行
|- 道瓊斯工業平均指數跌至 52,000 點下方，跌約 450 點，因美聯儲前收益率突破 5%
- 美聯儲定於周三加息四分之一個百分點，為自 2023 年 7 月以來首次，定價概率為 92.5%
- 美國國債回購規模三倍增至 60 億美元，自 8 月 19 日以來 10 年期收益率上升 0.4 個百分點
道瓊斯工業平均指數交投於 52,000 點下方，跌約 450 點，距離美聯儲自 2023 年 7 月以來首次預期加息還有一天。期貨市場的押注顯示，加息四分之一個百分點的概率為 92.5%，因此周三的投票並不是新聞。真正發生變動的是 10 年期美國國債收益率，也就是政府為期十年的借款成本。周二該收益率觸及 5.04%，為 2007 年以來最高水平，而這也是道指成分公司及其客戶的借貸利率。另一項則由美聯儲設定。
市場只差三分之一个百分點，美聯儲則是四分之一個百分點
美聯儲利率是銀行隔夜資金的成本，預計周三將從 3.50-3.75% 上調至 3.75-4.00%。10 年期收益率則是抵押貸款、汽車貸款和公司債券的定價基準，而不是美聯儲利率。該收益率已連續五個交易日上升，四周內接近上升了三分之一個百分點，而委員會尚未投票。
這使得指數出現分化。四分之一個百分點首先是銀行事件。摩根大通（JPM）和高盛（GS）支付並收取隔夜利率，而由於該指數按股價加權，這兩家公司合計約占指數的六分之一。
三分之一個百分點則是其餘 28 家公司的客戶事件。它決定了客戶為房屋或工廠融資所支付的成本，而客戶自 8 月以來一直在支付這一成本。周三的加息伴隨著聲明和新聞發布會，而債券市場的變動則沒有這兩者。
一個月的國債回購帶來了更高的收益率
美國財政部於 8 月 19 日表示，將至少把回購規模翻倍，即把其回購自身 10 年至 30 年期債務的操作規模從每次 20 億美元提高到 40 億美元。當天下午，10 年期收益率降至 4.64%。9 月 9 日，財政部將當周的操作規模提高至 60 億美元，當天收益率升至 4.85%，指數則下跌約 400 點。
9 月 10 日的操作中，財政部從持有人掛牌出售的 104.9 億美元中接納了 51.9 億美元，因為財政部不願支付對方要求的價格。美國財政部長斯科特-貝森特上周表示，美國國債市場狀況非常好，而且現在他是主導者，後來他又淡化了這一說法。周二，10 年期收益率觸及 5.04%，而當天上午他原定出席眾議院金融服務委員會。回購原本旨在壓低的利率，正是該指數客戶所支付的利率。
美聯儲將通過提高銀行隔夜借款成本來回應供應管道關閉
此次加息落在一個經濟體上，紐約聯儲製造業調查周二降至 7.6，低於預期的 14.75，也低於 8 月的 20.6。周四公布的費城聯儲調查預計將從 47.4 降至 30.5。這些調查詢問工廠訂單是否在增加，而訂單正是卡特彼勒（CAT）和 3M（MMM）等公司銷售的對象，卡特彼勒按股價計算約占該指數的十分之一。
截至 8 月，消費者價格同比上漲 3.4%，其中燃料貢獻了很大一部分，而這正是此次加息所回應的通脹。西德克薩斯中質原油（WTI）價格接近每桶 104.00 美元，布倫特原油接近每桶 108.00 美元，這對除雪佛龍（CVX）之外的指數所有成分股來說都是成本線。沙特阿拉伯在其指責伊朗支持的伊拉克團體發動襲擊後，關閉了運送其原油穿越霍爾木茲海峽的管道，而一些沙特消息人士稱修復時間將超過一個月。投票將在下午進行。
周三的加息已在 6 月份寫入
該決定將於周三 GMT時間18:00 公布，預測顯示美聯儲利率區間上限將從 3.75% 上調至 4.00%。這將是主席任內的首次加息，也是自 2023 年以來該指數兩家銀行隔夜拆借利率的首次上調。期貨市場預計到 12 月還會再加息一次，到 3 月再加息一次，並且到 2027 年底利率將維持在 4.25% 或更高。
委員會 6 月份的預測，即顯示每位成員預計利率水平的點陣圖，已經包含了這一結果。2026 年底的中值為 3.8%，2027 年底為 3.6%，在提交預測的 18 位成員中，有 9 位預計今年至少會加息一次。市場如今已經超越的這張圖有 18 個點，但沒有主席，因為他選擇不提交預測。
同日 GMT時間12:30 公布的零售銷售預計在此前下降 0.6% 後增長 0.8%，按美元計。剔除燃料、汽車和建築材料的控制組在 7 月份下降了 0.4%，且沒有預測值。周四公布的房屋開工預計為 131 萬套，高於 123.9 萬套，這是 Home Depot（HD）客戶在 8 月份的首個數據。美聯儲一位理事將於周五 GMT時間07:30 發表講話，隨後是 GMT時間13:15 公布的 8 月工業生產，預計增長 0.3%。
水平和偏向
阻力位：今日高點略低於 52,400 是第一道障礙。接近 52,700 的 50 日指數移動平均線（EMA）是上限，該指數如今已連續四個交易日未能重新站上該水平。53,000 是下一個阻力位，最後一次交易於 9 月 8 日。
支撐位：今日低點略低於 51,900 是第一道支撐，而且已經低於周四低點。7 月下旬略高於 51,500 的底部才是關鍵，51,000 是其下方的下一個整數關口。
偏向：在接近 52,700 的 50 日 EMA 形成上限的情況下，整體偏向看跌，7 月下旬略高於 51,500 的底部是第一目標，51,000 是第二目標。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）這一動量指標讀數接近 36，且仍指向下方，因此拋售尚未耗盡。日線收盤重新站上 50 日 EMA 將使這一判斷失效。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
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