道瓊斯工業平均指數在疲軟的市場情緒調查後從新高回落

• 道瓊斯指數在週五創下新歷史高點後回落。
• 美國消費者信心在八月份意外下滑。
• 隨著關稅效應開始顯現，消費者對經濟前景的看法開始轉向悲觀。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）在週五早盤飆升至歷史新高，首次觸及45,250以上的圖表區域。然而，疲軟的消費者信心數據以及美國總統唐納德·特朗普與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京即將舉行的會議正在影響投資者情緒，令交易週接近尾聲。

道瓊斯指數已觸及45,277的新歷史高點，但在45,000這一主要關口附近仍然處於震盪狀態，臨近收盤鈴聲。基本面驅動了大部分有意義的短期價格走勢，隨著道瓊斯在50日指數移動平均線（EMA）技術反彈後繼續上行，最近的低點在43,330附近。50日EMA目前在43,885附近提供技術支撐，準備接住任何短期下跌。

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美國數據暗示關稅影響持續

美國7月份零售銷售數據整體符合預期，環比增長0.5%，而6月份的數據上修至0.9%。雖然增長通常被視為好事，但美國零售銷售數據是名義數據，這意味著該經濟指標並未區分在結帳時多花的一美元是由於消費能力的提高還是由於貿易稅導致的價格上漲。

美國7月份進口價格指數環比上漲0.4%，遠高於預期的持平0.0%和上個月的-0.1%。進口價格指數的上升意味著美國進口商在努力通過出口商的價格折扣來抵消關稅成本，這一舉動是人們預期的，如果美國的經濟主導地位迫使外國企業吸收關稅成本。要使這一點成立，進口成本不僅必須下降，而且還必須在全球範圍內下降，並且在美國的下降速度要快於其他地方。這顯然並沒有發生。

8月份密歇根大學消費者信心指數降至58.6。市場中位數預測進一步改善至62.0，但消費者對就業機會和因價格上漲而導致的未來收入限制的擔憂讓計算器操控的投資者感到意外。密歇根大學調查的當前經濟狀況部分降至60.8，未來預期則暴跌至57.2。

12個月的消費者通脹預期也上升至4.9%，而一個月前為4.5%；5年期通脹預期也從4.5%加速至4.9%。雖然消費者的預測往往低估壞時光而高估好時光，但消費者正感受到大宗耐用品成本意外上漲（對他們而言）的壓力，因為貿易稅和進口關稅開始通過複雜的供應鏈滲透。

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道瓊斯5分鐘圖

道瓊斯日線圖