道瓊斯工業平均指數在無人出價的情況下上漲
|- 道瓊斯工業平均指數（DJIA）在 53,600 附近交易，上漲 0.44%，因美國財政部將長期債券回購規模翻倍。
- 30 年期收益率較 19 年高點回落 9 個基點，此前曾升破 5.33%。
- 規模更大的操作要到 9 月 9 日才開始，並於 11 月 4 日到期。
道瓊斯工業平均指數（DJIA）週三交投於53,600附近，上漲逾230點，漲幅0.44%，而這一漲幅與財報、增長或聯準會（Fed）都無關。美國財政部當天早些時候宣布，將把長期附息國債流動性支持回購操作的最大規模至少翻倍，將每次操作的上限從20億美元提高至至少40億美元。長期收益率大幅下跌，股市隨後跟漲。
尚未出現的買盤
與該公告相配套的時間表並沒有發揮市場所賦予它的作用。規模更大的操作要到 9 月 9 日才開始，僅持續到 11 月 4 日，並將在同日的季度再融資中重新審議。沒有任何額外債券被買入。
30 年期國債收益率週二一度升破 5.33%，創下自 2007 年 6 月以來最高水平，隨後回落逾 9 個基點至接近 5.19%；10 年期國債收益率則下跌逾 6 個基點至接近 4.65%。在首次更大規模操作啟動前 3 週，最大操作規模上調 20 億美元就讓長期端出現如此幅度的變動。這說明，自 6 月下旬以來該板塊一直處於買盤罷工狀態，買盤已經變得多麼稀薄，而不是需求正在回歸。
是重新安排，不是償債
美國財政部宣布的並不是減債。回購長期票息債券，同時在收益率曲線前端為差額再融資，只是重新安排到期結構，而不是縮減債務規模，發行方最終會縮短自身借款的平均期限。之所以會選擇這樣做，是因為長期端的融資成本太高。
財政算術清楚地說明了這一動機。7 月聯邦赤字達到 4,323 億美元，創下自 2021 年 3 月以來最大的單月缺口，全年財政赤字總額接近 1.8 萬億美元，而利息支出已超過 1.1 萬億美元。6 月外國持有的美國國債減少，英國、中國和日本均有所減持。處於這種位置的借款人不會為了"幫忙"而把工具規模翻倍。
無人投票的寬鬆
聯邦公開市場委員會（FOMC）將於 GMT18:00 公布 7 月會議紀要，分歧正是閱讀該紀要的原因。3 位地區聯儲主席投票支持加息 25 個基點，而不是維持不變，這是自 2016 年 9 月以來首次出現單一方向上的三方分歧，而截至目前公布的任何內容都無法解釋他們與其餘 9 位維持不變的委員之間的差別。
把這一點與財政當局在中午採取的行動對照來看。委員會中的鷹派希望政策利率更高，以應對 7 月仍運行在 3.4%的消費者價格漲幅，而借款人剛剛卻在相反方向上對長期端施壓。由發行方提供的久期支持是一種從另一扇門進入的寬鬆，而委員會中沒有任何成員為此投票。
這些點數究竟來自哪裡
本交易時段最大的單只個股波動對指數幾乎沒有帶來任何影響。莫德納（MRNA）股價翻了一倍多，漲幅超過120%，在與默克（MRK）合作開發的一款皮膚癌疫苗通過後期試驗後，有望錄得史上最佳單日表現。莫德納不在道指成分股之列。默克則在其中，而這家成分股合作夥伴上漲10%，正是道指獲得真正支撐的地方。
對利率敏感的成分股完成了其餘推動，家得寶（HD）和麥當勞（MCD）各自上漲約1%，這種指數結構會將股價的美元變動直接轉換為指數點數。受人工智慧板塊令人失望的季度業績拖累，博通（AVGO）和超微半導體（AMD）分別下跌約4%，但對道指幾乎沒有造成影響，因為它們都不是成分股。各主要指數之間的差距再次取決於哪些股票被納入指數，而不是經濟本身的表現。
本週剩餘時間
週四GMT時間12:30將公布初請失業金人數，預計為21萬，前值20.9萬；同時還將公布費城聯儲製造業調查，預計為25，前值41.4，這意味著單月內將大幅回落。GMT時間15:10將有一位地區聯儲主席發表講話。週五GMT時間13:45將公布8月S&P Global採購經理人指數（PMI）初值調查，預計製造業PMI從53.9降至53.8，服務業PMI從54.6降至54，綜合PMI前值為54.5。
水平
阻力位：53,700上方略微限制了本交易時段的漲勢，而其上方53,800區域自本月中旬以來已多次阻擋上漲嘗試。再往上，54,100標誌著8月初的高點平台，紀錄高位則略低於54,750。
支撐位：53,250區域守住了本交易時段低點，其下方緊鄰53,200區域，再往下是53,000關口。接近52,500的50日指數移動平均線（EMA）是首個結構性支撐位且正在上升，而遠下方的200日均線位於49,700附近。
偏向：在53,800區域限制漲勢的情況下，偏向看跌。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）位於72.60，已升入上軌區間，但指數並未創出新高，而由消息推動而非由買盤推動的反彈，是最弱的一種上漲。目標位為53,200區域，其後是53,000關口。若日線收盤高於53,900，則該觀點失效。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
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