德國工廠訂單疲軟後，歐元/英鎊看起來將在0.8610以下顛簸

• 由於德國經濟衰退可能進一步加深，預計歐元/英鎊將在0.8610以下延續其下行之旅。
• 在歐洲央行提高利率的情況下，德國工廠訂單的收縮速度高於預測。
• 英國的通貨膨脹極其頑固，英國央行在這個時候不能暫停其政策緊縮步伐。

歐元/英鎊在倫敦時段大幅下滑至0.8610附近。在疲軟的德國工廠訂單數據公佈後，歐元/英鎊出現了急劇的下跌。德國聯邦銀行報告稱，月度工廠訂單萎縮0.4%，而市場預期為擴張3.8%。年度工廠訂單大幅萎縮9.9%，而預期為萎縮8.4%。

歐洲中央銀行（ECB）積極的緊縮貨幣政策已經擠壓了歐元區商業銀行的貸款。企業似乎不願意在較高的利率下為增加固定資本和營運資本的需求而籌集資金，因為這導致產能的利用率降低。

投資者應該注意到，德國經濟在連續兩個季度公佈國內生產總值（GDP）萎縮後已經出現了衰退。而且，現在德國工廠訂單的疲軟顯示了經濟前景的暗淡。

然而，在核心通脹持續的情況下，歐洲央行可能繼續進一步提高利率。歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德週一在布魯塞爾的歐洲議會面前重申，歐元區的價格壓力仍然強勁。另外，歐洲央行政策制定者Klaas Knot最近表示，"我們將繼續收緊政策，直到看到通脹率恢復到2%，但這必須一步步來。 "

同時，儘管英國家庭在非必需品上的支出下降，但英鎊一直受到市場參與者的支撐。據路透社報導，英國零售商協會（BRC）表示，上個月其會員商店的支出按年率計算增加了3.9%，遠高於一年前的1.1%的跌幅，然而，銷售額低於4月份的5.2%的增幅。

儘管如此，英國的通貨膨脹仍然非常頑固，英國央行（BoE）不能在這個時候暫停其政策緊縮的步伐。