頂尖新興市場股票基金避開“賭場”般的中國股市
據彭博，投資者對新興市場股票的熱情再度升溫，不過對於一家澳大利亞公司來說，世界上表現最好的市場並不是一個好去處。
雖然上證綜合指數今年迄今已上漲24%，但Northcape Capital Ltd.減少了對大陸和離岸交易股票的敞口。該公司的基金經理Ross Cameron表示，目前公司不到5%的新興市場資產是中國股票，而去年這個比例要“高得多”。
Cameron表示，其中一個主要原因是中國與美國的貿易談判以人民幣穩定為前提，這意味著中國將無法通過削弱人民幣兌美元匯率來刺激經濟。在他看來，圍繞MSCI Inc.提高內地股票在其指數中的權重的樂觀情緒--市場觀察人士預計這將使數百億美元流入大陸股市--被錯放。
“無法對主要商品買家進行貶值，使得中國難以刺激經濟，尤其是在債務水平高企的背景下，”Cameron說。 “A股市場猶如一個受散戶資金驅動的賭場。很難看到很多上行空間。 ”
相反，Northcape的基金經理們已從韓國，印度尼西亞和巴西購買了更多股票，同時繼續持有印度和馬來西亞的股票。
Northcape有兩支跟踪新興市場的基金，總持倉規模約26億澳元（18億美元）。 Cameron表示，其中最大的一支在截至2月的10年錄得接近14%的複合年回報率。分析公司eVestment的排名顯示，在截至6月的五年中，Northcape是同行中表現最佳的公司之一。
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