日圓從火熱的東京通脹報告中獲益甚微
|- 東京通膨報告火熱，美元/日元僅回落至158.00下方。
- 剔除食品和能源後的東京物價上漲至3%，一個月內上升了整整一個百分點。
- 投機者仍淨多日元，接近過去五年的第88百分位。
東京核心通膨率錄得2.7%，高於2.4%的預期，這一表現本應比實際更有利於日元。數據公布後，美元/日元回落至158.00下方，但本週仍上漲。日本央行（BoJ）於9月18日加息前，投機者大舉買入日元，創下紀錄，此後日元持續走弱。
東京達到日本央行預計在本財年晚些時候實現的通膨率
在東京，剔除新鮮食品後的核心通膨率9月份升至2.7%，高於8月份的1.8%，為2025年11月以來最快；整體通膨率也為2.7%，高於1.9%。若再剔除能源和食品，通膨率為3%，高於2%，因此加速並不侷限於燃料和電力。數據公布時，日本8月失業率也一併出爐，升至2.5%，高於2.4%的預期。
全國範圍內，8月份核心通膨率為1.7%，連續第八個月低於日本央行2%的目標，原因是公用事業帳單補貼壓低了通膨。東京僅涵蓋首都23個區，而過去兩個月全國核心通膨率均比東京低0.1個百分點。全國9月份數據將於10月22日公布，早於月底日本央行的下一次決議。在這八個月期間，日本央行分別於6月和9月18日兩次加息。
日元最可能的買家早已提前入場
根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至9月15日的兩週內，投機者淨買入21.6萬份日元期貨合約，創下任何兩週期間的紀錄，價值約173億美元。這使其淨多頭部位升至約12萬份合約，為14個月來最高；而在截至9月22日的一週內，隨著日元在加息後走弱，該部位被削減至約7.2萬份。
剩餘的淨多頭部位仍處於過去五年約第88百分位，因此最可能在日本強勁數據公布後買入日元的基金，大多已經持有日元。週五的CFTC報告統計的是截至週二的持倉，這意味著其所描述的市場既未看到日本央行的會議紀要摘要，也未看到東京的數據。
疲弱的美國就業數據或許能做到東京數據未能做到的事
美國 9 月非農就業人數（NFP）將於週五 GMT12:30 公布，預計新增 9 萬個就業崗位，前值為 16.2 萬個，平均時薪預計同比上漲 3.2%。日本 8 月薪資數據將於週二 GMT23:30 公布。
日本 7 月現金收入同比增長 4.7%，即便在週四大幅上漲後，增速仍快於東京物價。工資增速領先於物價上漲正是日本央行（BoJ）表示在繼續加息時希望看到的情況，這使得 10 月加息比美元/日元的反應所暗示的更容易成立。
東京數據公布後的日元水平
阻力位：158.00 是該數據公布後令美元/日元重新跌破的水平，50 日指數移動均線（EMA）也位於該水平。其次是週四高點，略低於 158.50。
支撐位：157.50 在數據公布時段內守住。週四低點位於 157.00 上方不遠處，其下方是 156.50，接近 9 月 28 日和 9 月 30 日低點。
傾向：收盤站上 157.50 後做多，首先目標看向 158.50，然後是 159.00。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）讀數接近 82，處於區間高位，因此即便再次出現類似數據公布時的回落，也不會破壞這一判斷。若日線收盤跌破 157.00，則該交易判斷失效。
美元/日元日線圖
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
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