俄羅斯央行預覽：寬鬆壓力緩解 - 北歐聯合銀行

北歐聯合銀行（Nordea）市場分析師塔蒂亞娜•葉夫多奇莫娃(Tatiana Evdokimova)預計，俄羅斯央行下週將維持6.5%的關鍵利率不變。

核心要點

俄羅斯央行(CBR)將於下週五召開關鍵利率會議。我們相信，在今年下半年的快速寬鬆(降息125個基點)之後，俄羅斯央行將會有所調整，將關鍵利率保持在6.5%不變。溝通也可能從寬鬆轉向觀望模式。

本週央行行長和董事會其他成員的聲明向市場發出了信號，但在即將召開的會議上沒有任何進一步放鬆的跡象。關於修訂中性利率(目前估計為6-7%)的緊迫性聲明也表明，俄羅斯央行可能很快就會變得不那麼溫和。

自去年10月俄羅斯央行選擇大幅降息50個基點以來，俄羅斯央行收到的數據大多表明，經濟趨勢與俄羅斯央行的預測相符。

我們仍然認為明年基準利率有降至6%的空間，但下調的步伐可能會放緩。

即將舉行的會議將伴隨著一個新聞發布會。我們預計，10月份降息50個基點的激進舉措，以及有關中性利率區間的討論，將成為各方關注的焦點。