法國財政和政治擔憂加劇之際，全球國債收益率回落
|- 美國10年期國債收益率維持在5.25%，避險需求抵消了市場對美聯儲加息預期和不斷加劇的債務擔憂所帶來的壓力。
- 法國OAT債券收益率因預算赤字計劃而飆升，而德國國債收益率回落至接近3.47%。
- 油價暫停上漲並跟隨全球趨勢，使收益率從數十年來的紀錄高位回落。
週五，美國10年期國債收益率維持在5.25%左右，從數十年高位回落，因市場對法國財政和政治穩定性的擔憂加劇，推動了對避險資產的需求。儘管略有回落，美國收益率仍接近自2002年以來未見的水平。持續的壓力來自市場對美聯儲（Fed）進一步收緊政策的預期。
歐洲政府債券出現大幅波動，其中法國收益率的急劇飆升最為突出。法國10年期OAT收益率飆升至4.9%以上，創下自2002年7月以來的最高水平，此前該收益率錄得近40年來最大的季度漲幅。此次上升發生在少數派政府提出削減預算赤字計劃之後，不過該國財政監督機構警告稱，潛在的經濟預測過於樂觀。
德意志銀行分析師指出，近期市場動盪加劇了對政策前景的擔憂，"金融壓力"如今正在加劇"人們對歐洲央行（ECB）等央行是否還能像此前認為的那樣激進加息的懷疑。"他們認為，金融條件收緊正越來越被視為在替歐洲央行完成部分工作，這進一步強化了市場對未來進一步大幅加息空間的懷疑，儘管歐元兌美元仍承壓。
加劇這一問題的是，市場對歐洲央行進一步加息的預期繼續推高歐元區各地的借貸成本，威脅到該地區最負債累累國家的債務可持續性。相比之下，德國10年期國債收益率回落至約3.47%，從17年高位回撤，因投資者在避險需求與預計延續至2027年的歐洲央行加息之間進行權衡。
在英國，10年期金邊債券收益率在觸及自2007年7月以來的峰值後回落至5.38%下方。此次回落發生在油價上漲暫時停頓之後，讓投資者在債券市場經歷猛烈拋售後得以喘息。
不過，由於能源成本上升和強於預期的經濟增長引發通脹擔憂，英國收益率仍結構性維持高位，這兩者都支持"更高更久"的利率環境。包括英國央行行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）在內的多位英國央行官員表示，如果能源價格繼續威脅央行的通脹目標，他們更願意加息。
與此同時，亞洲市場與全球趨勢一致，日本10年期國債收益率跌破3.1%，跟隨全球收益率整體回落，從30年高位回撤。不過，強勁的本地經濟數據可能繼續為日本國債收益率提供堅實的底層支撐。值得注意的是，東京核心通脹率9月份上升2.7%，首次在9個月內高於日本央行（BoJ）2%的目標，並繼續對國內借貸成本構成上行壓力。
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
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