FxPro分析師：英鎊的崩潰可能會引發逆轉

上週，我們說過，許多市場尚未出現最終的投降。然而，我們已經看到了英鎊的這種屈服，隨之而來的往往是全球市場的逆轉。我們既可能看到長期投資者的興趣，也可能看到投機者的活躍，因為他們押注這種波動將促使政界人士採取行動。

英鎊兌美元週一開盤時跌至1.0330，而在上週五開盤時接近1.1250，跌幅超過8%。投資者對英國央行(Bank of England)謹慎的加息步伐和政府週五宣布的預算計劃感到失望。

由於英鎊兌美元在上一周已經刷新了1985年以來的低點，市場迅速接近了大規模且控制不善的英鎊頭寸平倉的臨界點，而亞洲交易中流動性的減少進一步放大了這種情況。

由於市場的劇烈波動可能會進一步損害經濟，這種匯率波動會引起足夠的關注，讓政界人士意識到自己的行動。債券市場目前正在消化英國央行(Bank of England)計劃外加息的預期，儘管此前一次加息是在上週四。英國央行將在本週期將銀行利率提高至6%，這一市場定價為英鎊提供了支撐。這一數字高於美國，而這些希望似乎推動了長期投資者在當地的買入。

無論是英國央行還是政府，政界人士都將採取廣泛而積極的措施，讓市場相信趨勢正在逆轉。這些措施是至關重要的，不僅是可取的:貶值的英鎊不再有助於提高出口競爭力，反而使進口產品更加昂貴，破壞了金融穩定。

1985年，所謂的“廣場協議”——一項由世界主要央行協調干預匯率以削弱美元的協議——停止了美元的過度強勢。然而，就目前而言，繼續允許美元升值，以壓低該國的通脹和大宗商品價格，符合美國的利益。因此，在我們看來，在這個階段，我們應該期待使用市場對匯率干預。英國可以效仿日本的做法，通過直接購買英鎊來支撐英鎊。