高盛：市場對收益率曲線倒掛擔憂過度

高盛認為，市場對於美國收益率曲線倒掛過度擔憂，美國信貸利差還比較健康，並沒有顯示出經濟危機的前兆。

高盛策略師Alessio Rizzi和Christian Mueller Glissmann在周一時發布的一份報告中寫道：“在過去，美國國債的收益率曲線的確是經濟衰退前的警告，但此次，一些海外因素也要為此次收益率的下跌負責。 ”

雖然此次倒掛是自2007年以來，3個月期與10年期美債收益率首次出現倒掛，但10年期利率仍高於2年期國債收益率。

高盛的策略師表示：“儘管經濟背景確實不太有利，但衰退風險仍然較低。一般來說，股票和風險資產在收益率曲線不變的情況下，也可以產生正回報。 ”

富達國際也對高盛的看法表示贊同，該基金駐倫敦的投資總監Andrea Iannelli表示：“考慮到市場悲觀情緒已反映在了風險資產的價格上，我們認為美國是時候應開始降低利率。 ”

摩根士丹利的策略師Matthew Hornbach認為，至少要等到6月美聯儲政策會議之後，他們才可能會開始考慮採取必要的行動。

美國芝加哥聯儲主席埃文斯在本周香港召開的瑞士信貸亞洲投資大會上表示：“收益率曲線倒掛程度尚淺，其中有部分結構性問題，與趨勢增長率下降和實質利率下降有關。 ”他補充道：“我認為，在那樣的環境下，收益率曲線較歷史狀態平坦可能是較自然的事情。 ”

在同一會議上，前美聯儲主席耶倫稱，倒掛很容易發生，這並沒有暗示美國經濟衰退即將來臨。