各國央行紛紛撤掉“潘趣酒碗” - 丹斯克銀行
|美聯儲加息75個基點，歐洲央行提前宣布加息
高通脹和大宗商品價格是全年的主題，美國CPI環比增長1%也突顯了這一點。發達國家的央行正在提高利率。美聯儲加息75個基點，為1994年以來的最大加息幅度。瑞士央行(SNB)加息50個基點(沒有人做出一致預測)，而歐洲央行(ECB)現在堅定地傳達將一直加息到2022年的信息。挪威央行也上調了50個基點。這突顯出全球通脹壓力依然存在。相對於全球生產能力而言，需求實在太高了，而在通脹預期去錨定的風險下，各國央行再也沒有放鬆政策的特權。在中國，封鎖和金融壓力有所緩解，但仍是全球宏觀經濟的風險。
隨著滯脹再度成為市場主題，美元全面走強
在過去一個月裡，央行的廣泛重新定價、大宗商品價格和信貸息差擴大一直是外匯市場的關鍵驅動因素。挪威克朗和澳元等大宗商品貨幣出現了廣泛拋售。由於全球經濟增長放緩和風險情緒不佳，瑞典克朗也遭到拋售。各國央行仍在傳達更多收緊措施即將出台的信息。例如，意大利國債收益率已大幅上升，歐洲央行因此召開了緊急會議，討論可能採取的措施，以便在明年加息的同時保持息差穩定。美元一直是明顯的贏家(作為一個“安全港”，由於大型能源板塊)，美元的強勢擴大，對瑞典克朗和挪威克朗也是如此。
總的來說，我們的預測基本沒有變化，因為我們繼續預期美元會走強，歐元/斯堪的納維亞貨幣(丹麥克朗，挪威克朗和瑞典克朗)會走高。日元的疲軟是顯而易見的。短期而言，全球對高收益率的壓力以及全球能源危機將繼續打壓日圓，但日本政府乾預的風險在最近幾周大幅增加。展望未來，我們預計日元在未來12米會溫和走強。
我們外匯預測背後的一個關鍵假設是美元走強和全球金融環境收緊。這種假設面臨的風險包括：全球通脹壓力迅速消退、市場再度關注中國放鬆政策、全球資本支出增加和/或工業生產增加，這些都可能支撐新一輪通脹走高。
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