股票：利率波動風險再度上升 – BNY
|BNY 策略師 David Tam 警告稱，利率波動性（以 MOVE 指數衡量）的重新上升可能會給美國股市帶來壓力，尤其是科技和成長板塊。他表示，投資者可能需要減少股票敞口，縮短投資組合的股票久期，並偏好防禦性板塊。
股票市場與 MOVE 指數的關聯日益加深
"自 2023 年以來，尤其是自 2025 年以來，利率波動性對股市的影響比以往更為顯著。"
"標普 500 指數與利率波動性（以 MOVE 指數衡量）呈現約 -84 的強烈負相關。這種顯著的相關性在以科技為中心的股市板塊中依然存在。"
"納斯達克（-83%）、科技板塊（-82%）和半導體板塊（-73%）對債券市場波動的反應遠超許多投資者的預期。"
"投資者應立即採取行動。這意味著擴大風險預算、減少股票敞口，或透過調整行業配置或規模/風格重點，積極縮短投資組合的股票久期。"
"如果利率波動性從當前水平上升，市場領導權可能迅速變化，集中於成長股的投資組合可能會經歷比投資者習慣的更劇烈的波動。"
"特別是，投資者應偏好那些資產負債表上擁有大量現金儲備且收入穩定的防禦性板塊。"
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