韓國：復甦希望似乎還為時過早 - 渣打銀行

渣打銀行(Standard Chartered Bank)經濟學家預計，韓國經濟復甦速度將快於多數經濟體，但樂觀情緒可能有些過頭。本週早些時候，韓國一家官方智庫表示，韓國央行需要將基準利率降至接近於零的水平，以刺激經濟。美元兌韓圜目前報1,239.79，接近月度高位。

核心要點

我們認為，由於宏觀經濟數據滯後於對實體經濟的衝擊，市場對韓國復甦的樂觀情緒還為時過早。我們認為，到2020年，GDP將收縮0.6%。

我們將第二季度增長預期環比從-1.5%下調至-1.8，以反映遠低於預期的出口增長和設施投資。按年率計算，我們現在預測第二季度的增長率為-1.6%，而之前的預測是-1.8%；我們下調了第三季度和第四季度至2020年的增長預期。政府智庫韓國發展研究所(KDI)預計，2020年韓國經濟將增長0.2%。

我們認為需要降息來支持經濟。我們預計韓國央行將在5月28日下調基準利率；我們還預計，歐洲央行將把2020年GDP增長預期從2.1%下調至0.2%。然而，我們看到降息可能推遲到7月份的風險在上升。