黃金維持在4000美元上方的溫和反彈漲幅，美聯儲加息押注限制上行空間
|- 黃金上漲獲得一些積極動能，結束了連續兩日下跌並觸及三個月低點的走勢。
- 美國債券收益率下跌限制了美元試圖反彈的勢頭，並為金價提供支撐。
- 在本週央行事件和關鍵美國數據公布前，黃金/美元多頭似乎保持謹慎。
黃金（XAU/USD）從三個月低點附近小幅回升，在美元（USD）走軟的背景下，週一亞洲時段交投於 4000 美元心理關口上方。美國總統唐納德-特朗普排除了對伊朗立即採取軍事行動的可能性，引發原油價格小幅回落。此外，美聯儲（Fed）官員已表示沒有立即加息的緊迫性。再加上美國債券收益率近期從多年高點大幅回落，限制了美元從三週低點嘗試反彈的空間，並為這一貴金屬提供了一些支撐。就目前而言，這種貴金屬似乎已經終結了此前連續兩天的跌勢，擺脫了週五觸及的三個月低點，不過上行空間似乎有限。
S&P Global 美國製造業採購經理人指數（PMI）初值在 10 月升至 56，創下 53 個月高點，並高於 55.6 的預期。與此同時，服務業 PMI 符合預期，為 57.9，低於 9 月的 58.8，而綜合產出指數則從上月的五年高點 58.4 回落至 57.6。更多細節顯示，產出價格指數升至 59.8，創 2022 年 8 月以來最高讀數，表明通脹可能進一步上升，並在未來幾個月持續處於高位。這是在能源價格高企引發的通脹擔憂之上，強化了美聯儲進一步收緊政策的前景，這可能會限制無收益黃金的任何實質性上行空間。
事實上，受沙烏地阿拉伯遭襲以及與伊朗相關的緊張局勢引發的供應擔憂推動，原油價格躍升至 9 月 16 日以來的最高水平。最新進展顯示，也門受伊朗支持的胡塞武裝週日誓言將繼續襲擊沙烏地阿拉伯位於利雅德的哈立德國王機場。此外，停滯不前的美伊談判使地緣政治風險溢價持續存在，並可能限制避險美元的更深跌幅，因此在對黃金進行激進看漲押注之前有必要保持謹慎。交易員也可能在本週關鍵央行事件和重要美國宏觀數據公佈前選擇觀望——包括週四的美國第三季度 GDP 初值報告和個人消費支出（PCE）物價指數。
不過，市場焦點將放在週三為期兩天的聯邦公開市場委員會（FOMC）政策會議結果上。在缺乏最新經濟預測的情況下，交易員將密切審視隨附的利率聲明以及美聯儲主席凱文-沃什在會後新聞發布會上的講話，以獲取更多關於未來政策路徑的線索，這將影響短期美元價格走勢。與此同時，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）、歐洲央行（ECB）和日本央行（BoJ）也計劃在本週公佈利率決議。這可能會進一步加劇黃金價格周圍的波動。不過，在上述基本面背景下，在確認黃金/美元已經觸底之前仍需保持謹慎。
黃金/美元 4 小時圖
技術分析
貴金屬在上週跌破接近 4,100 美元關口的短期交易區間支撐後，短期內仍維持看跌基調。此外，近期多次未能攻克 100 週期指數移動平均線（EMA），驗證了這一負面前景，表明此次反彈嘗試仍屬於更廣泛下行偏向中的修正性走勢。
因此，後續任何上漲都更可能遭遇拋售，並受限於 4,100 美元這一由支撐轉為阻力位附近。下一個阻力位集中在 100 週期 EMA 附近的 4,135.95 美元。黃金/美元要想轉向更具建設性的前景並進一步上漲、重新收復 4,200 美元關口，就需要持續突破上述阻力。
(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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