金價多頭似乎猶豫不決，因美伊緊張局勢和美聯儲加息押注支撐美元
|- 黃金從月內低點附近略有回升，但上行似乎受限。
- 美伊緊張局勢升級以及通脹擔憂重燃美聯儲加息押注，這有利於美元多頭。
- 看跌的技術面布局支持在更高水平出現新的賣盤。
黃金（XAU/USD）難以延續盤中溫和反彈突破 4,000 美元這一心理關口的漲勢，仍接近月度低點。此外，看跌的基本面背景表明，這種貴金屬的阻力最小路徑仍然是下行。本週原油價格已上漲逾 10%，原因是美伊衝突再起引發供應擔憂，重新點燃通脹擔憂，並提升了市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）將更長時間維持較高利率的預期。這被視為支撐美元（USD）並限制這種不生息貴金屬的關鍵因素。
美伊衝突正進入一個危險的新階段，雙方週四交火愈發激烈，後者將軍事行動擴大到常規軍事目標之外。事實上，伊朗南部阿巴斯港的官員報告稱，包括電力設施和火車站在內的民用基礎設施遭到襲擊。伊朗則以導彈和無人機襲擊作為報復，目標指向與美國結盟的海灣國家。霍爾木茲海峽周邊的緊張局勢也在升級，美國攔截了試圖突破其對伊朗海上封鎖的商船。
與此同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊曾威脅稱，將通過打擊更多地區能源供應路線來擴大衝突。事實上，路透社報導稱，伊朗已要求也門胡塞武裝做好關閉紅海石油航線的準備。這有助於原油價格維持在一個月高位附近的近期漲幅，並重燃對能源驅動型通脹的擔憂。此外，美國強勁的宏觀數據以及有影響力的美聯儲官員的鷹派言論，強化了市場預期，即美國央行將在今年年底前至少再加息一次。
美國勞工部週四報告稱，截至7月11日當週，首次申請失業救濟的美國人數降至季調後的20.8萬，低於市場預期，凸顯了美國勞動力市場的韌性。另一方面，費城聯儲製造業指數7月從10.3飆升至41.4，創2021年11月以來最高水平，表明地區工廠活動快速加速。進一步細節顯示，兩項價格指標繼續發出價格上漲信號。
此外，達拉斯聯儲主席洛里-洛根表示，本週有關消費者和批發價格的積極消息仍不足以表明美國家庭將獲得真正的幫助。她呼籲適度提高利率，以贏得央行過去五年來一直在輸掉的這場戰鬥。除此之外，美聯儲副主席菲利普-傑斐遜表示，如果通脹短期內沒有改善，他願意支持加息。根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前押注到12月美聯儲加息25個基點（bps）的概率接近75%。
上述因素有利於美元多頭，表明黃金價格隨後任何反彈都更可能遭遇拋售並很快消退。交易員現在關注週五的美國經濟日程——包括建築許可、房屋開工、工業生產數據，以及密歇根大學消費者信心指數初值和通脹預期。這些數據，加上美聯儲官員講話，將推動美元走勢，並為黃金價格提供一些動力，黃金目前仍有望連續第二週錄得跌幅。
XAU/USD日線圖
在看跌格局下，黃金可能在更高水平吸引新的賣盤
從技術角度看，XAU/USD貨幣對一直沿著向下傾斜的通道走低，並且仍低於極其重要的200日簡單移動平均線（SMA）。這再次確認了黃金短期看跌前景，並表明反彈可能仍將受限於更廣泛的修正階段。與此同時，移動平均趨同/背離（MACD）指標已轉為溫和正值，而接近40的相對強弱指數（RSI）暗示的只是初步企穩，而非持續復甦。
因此，任何進一步上行都可能首先在通道上軌附近的4082.74美元面臨阻力，而更強的結構性阻力位於200日SMA附近的4495.44美元。下行方面，下降通道下軌3661.05美元構成關鍵支撐，若果斷跌破該區域，將強化當前看跌結構，並暴露出當前趨勢中的進一步下行空間。
（本報導的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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