黃金：短期看跌壓力與長期看漲前景

黃金市場一直是投資者尋求對沖經濟不確定性和通貨膨脹的焦點。隨著2024年的到來，市場動態呈現出喜憂參半的局面：季節性調整導致的短期看跌前景與強烈的長期看漲趨勢並存。從歷史上看，6 月對黃金來說是一個充滿挑戰的月份，往往以價格修正為標誌。這種季節性趨勢似乎在 2024 年再次顯現，可能在短期內對金價造成壓力。不過，這些短期波動不應該掩蓋過去幾年一直在發展的潛在看漲趨勢。

黃金的長期突破

2024 年，黃金已經突破了現貨黃金市場 2075 美元的重要長期中樞地愛你，預示著一個強勁的看漲階段。美元指數與黃金的比率進一步驗證了這一突破，該比率顯示出對三角形的決定性突破。歷史形態強化了這個看漲前景。例如，從 1970 年到 1980 年，黃金市場經歷了大幅反彈，在此期間美元/黃金比率大幅下跌。同樣，在 2000 年代初，金價再次飆升，同時該比率也大幅下降，如下圖所示。

該比率近期的表現證實了始於 2016 年左右的持續牛市階段。該比率在三角形邊緣形成頂部，隨後被突破，這表明黃金有望再次強勁上行，其表現很可能超過美元指數。這一趨勢表明，黃金的下一波上漲已經開始，黃金與美元的比率從關鍵區域突破，形成看漲的價格結構，如下圖所示。

雖然長期前景依然看好，但目前的市場狀況建議短期交易者謹慎行事。 6 月的季節性調整帶來了看跌的短期前景，對於長期投資者來說，這應該被視為策略性的買入機會，而不是阻礙。歷史數據和圖表形態都支持這一觀點，即這段時期的任何價格修正都可能是暫時的，應利用這一槓桿來累積黃金部位。

本週的經濟數據對影響市場情緒至關重要。投資者將密切關注定於週二公佈的美國零售銷售數據。預計 5 月零售額將小幅成長 0.2%，高於前值 0%。此外，5 月份工業生產和產能利用率數據的公佈將進一步揭示美國經濟的健康狀況以及對黃金市場的潛在影響。

小結

總之，儘管黃金市場可能面臨季節性調整帶來的短期不利因素，但長期前景依然看漲。歷史形態、技術突破和支持性經濟指標都預示著 2024 年金價將繼續反彈。投資人應將價格修正視為買入機會，在黃金持續跑贏美元指數的情況下，為自己的潛在收益做好定位。