黃金在 4150 美元下方持平，美元走強抵消美聯儲加息押注降溫的影響
|- 在美元需求強勁回升之際，黃金在新一週伊始維持受限走勢。
- 地緣政治風險抵消了10月聯準會加息押注的回落，並將美元推升至年內新高。
- 美國國債收益率下滑為貴金屬提供支撐，交易員正關注美國 ISM 服務業 PMI。
黃金（XAU/USD）延續盤整走勢，週一歐洲時段前交投於4150美元下方，並處於過去一週左右維持的區間內。投資者忽略了週五令人失望的美國就業數據，美元（USD）重新獲得強勁正向動能，並攀升至2025年4月以來的新高。這反過來被視為限制該商品走勢的關鍵因素，不過市場對美聯儲（Fed）10月加息的押注回落，幫助限制了下行空間。
廣為人知的美國非農就業報告（NFP）顯示，9 月份經濟新增 2.9 萬個就業崗位，低於上月下修後的 13.3 萬個以及 9 萬個的一致預期。此外，失業率意外升至 4.2%，高於 8 月的 4.1%，而年薪資增長在 9 月放緩至 3.0%，與 2021 年 5 月以來的最低增速持平。這是在上週公布的疲軟美國通脹數據基礎之上，顯著緩解了美聯儲加息的壓力。反過來，這一前景使美國債券收益率進一步遠離多年高點，並為不生息的黃金提供了順風。
美國疲軟數據緩解美聯儲加息壓力，但荷蘭合作銀行仍預計 12 月將採取行動
荷蘭合作銀行（ABN Amro）的分析師認為，最新的美國勞動力市場報告"與我們的基本預期一致"，並指出"過去兩份報告中勞動力市場表面上的復甦在某種程度上只是海市蜃樓。"他們強調，"考慮到勞動力供給，三個月平均值 5.1 萬是穩健的，但這並不表明市場過熱或過緊"，並認為就業數據的疲軟基調，"尤其是疊加本週早些時候 PCE 報告意外偏弱，消除了美聯儲在 10 月加息的壓力。"
儘管如此，荷蘭合作銀行仍認為，"能源衝擊帶來的持續通脹壓力"可能會"促使美聯儲在 12 月再加息一次，原因與 9 月類似：防止其傳導至消費者價格和工資。"
然而，CME集團的FedWatch工具顯示，交易員仍在計入美國央行今年年底前加息的概率約為85%。除此之外，中東持續衝突以及俄烏戰爭不斷升級帶來的不確定性，為避險美元提供了強勁支撐。最新進展方面，伊朗外長阿巴斯-阿拉格齊表示，與美國的衝突沒有軍事解決方案，但德黑蘭仍準備重返戰爭。除此之外，伊朗議會議長穆罕默德-巴蓋爾-加利巴夫表示，在我們的條件得到滿足之前，霍爾木茲海峽不會開放。
此外，也門執政機構負責人拉沙德-阿里米宣布，已開始軍事行動，以奪回胡塞武裝在該國控制的剩餘領土。另一方面，烏克蘭報告稱，週日俄羅斯對基輔地區、哈爾科夫和第聶伯羅發動了致命空襲。對此，烏克蘭總統弗拉基米爾-澤連斯基在X上發文稱，俄羅斯肯定會對此作出回應。這使地緣政治風險溢價持續存在，並有利於美元多頭，因此XAU/USD多頭需保持謹慎。交易員現在關注美國 ISM 服務業 PMI 的公布，該數據連同有影響力的FOMC成員講話，應該會為金價提供一些推動力。
黃金/美元 4小時圖
技術分析
黃金/美元（XAU/USD）在4小時圖上仍維持看跌的短期基調，位於100週期簡單移動平均線（SMA）和4,225.30美元的61.8%斐波那契回撤位下方。此外，相對強弱指數（RSI）報40.92，徘徊在中線下方，而移動平均趨同背離（MACD）指標則略微滑入負值區域，柱狀圖持平。這共同表明上行動能正在減弱，並強化了黃金受上方阻力壓制的觀點。
與此同時，初步阻力位於4,225美元的61.8%回撤位，其後是4,269美元的100週期SMA，更高阻力位分別在4,314美元的50%回撤位和4,403美元的38.2%水平。下行方面，直接支撐出現在4,098美元的78.6%斐波那契回撤位，隨後是更重要的結構性支撐位於前一波波動低點3,936美元附近，在更深幅度回調中，賣方可能會在此猶豫。
(本故事的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。)
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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