黃金回升，但不會持續太久

過去七天，金價波動加劇，從上週五的高點跌至週一的低點，跌幅為4.4%，之後又從低點上漲2.5%。金價週四的反彈大部分與股市大漲同步，因上周初請失業金人數有所改善。

從技術上講，金價在觸及50日移動均線後找到了一些快速買家支撐。值得注意的是，在7月下旬，價格直到第二天才反彈，而在6月，雖然多頭設法停止了螺旋式下跌，但它花了很長時間走低。因此，這條曲線在短期內的重要性越來越大。

另一方面，8月初的價格高峰低於7月份的紀錄。此外，在所有金價見頂的情況下，金價都會在接下來的三天下跌，這間接表明長期的拋售過剩。然而，它是如此溫和，以至於從技術上講，它並沒有破壞看漲的局面。

在牛市中部分獲利回吐還是放棄?未來一周的動態將回答這個問題，通膨統計數據和零售銷售數據的發布可能是一個高潮。

從曠日持久的2360- 2,460美元盤整中退出的方向將有助於決定近期市場對黃金的情緒。而在這個區間內的波動，雖然仍然很大，但看起來像是市場噪音。

看看每週的時間框架，有一個更好的機會，區間退出將是下行，因為最後一個較高的價格峰值是在較低的相對強弱指數水平。這是一個訊號，表明成長勢頭正在耗盡。

雖然較低的利率在理論上對黃金有利，但實際上，2012年9月量化寬鬆的加速引發了未來3年的熊市。後來，在2015年底，在聯準會首次收緊貨幣政策的當天，金價跌至週期性低點。因此，如果聯準會開始放鬆貨幣政策對黃金不利，我們不應感到驚訝，因為這將是市場疲軟的跡象，而不是對通膨的不流血勝利。