黃金回吐漲幅，但仍接近近期高點，因美國國債回購令美元承壓
|- 黃金在前一日上漲逾4%並觸及兩個半月高點後稍作喘息。
- 美債回購削弱美元，並使長期借貸成本脫離多年高位。
- 黃金/美元在200日簡單移動均線附近波動時仍維持看漲偏向。
受美國長期國債收益率大幅回落推動，黃金（XAU/USD）多頭在周四於前一日強勁上漲後稍作喘息。截至發稿時，黃金/美元交投於4488美元附近，較盤中高點4527美元回落，後者為自6月2日以來的最高水平。
周三，在美國財政部宣布將增加對期限較長政府證券的流動性支持回購後，這種貴金屬上漲逾4%。受此影響，30年期美債收益率下跌約9個基點（bps）至5.18%，基準10年期收益率下跌約5個基點至4.63%。
追蹤美元兌六種主要貨幣一籃子價值的美元指數（DXY）周三跌破99.00，觸及三個月低點，並在周四繼續走弱。美元疲軟與收益率下行共同提升了不生息黃金的吸引力，推動金價升至兩個多月以來的最高水平。
在本周早些時候30年期收益率升破5.30%、創下自2007年以來最高水平後，財政部的舉措為債券市場帶來了一些緩解。然而，10年期和30年期收益率周四均仍上漲約3個基點。分析師警告稱，回購或許能在短期內緩解壓力，但並不能解決巨額財政赤字、大規模發債或持續的通脹風險。
能源價格上漲加劇了通膨風險，因為美國與伊朗之間的對峙使得霍爾木茲海峽的航運仍受到嚴重限制。西德州中質原油（WTI）價格約為每桶 86.25 美元，本週迄今上漲約 6%。
美國總統唐納德-特朗普周三宣布對伊朗採取更嚴厲的經濟行動，警告稱將出現"前所未有規模的經濟衝突和孤立"。
持續的通脹也是美聯儲（Fed）7月會議紀要中的一個關鍵擔憂，該紀要於周三公布。許多政策制定者認為，如果通脹未能下降，可能需要更高的利率，而一些人則質疑金融環境是否足夠具有限制性，以使通脹回到美聯儲2%的目標。
技術分析：黃金/美元在200日SMA展開爭奪
從日線圖來看，黃金/美元維持短期看漲偏向，因為價格仍守在50日和100日簡單移動均線（SMA）之上，分別位於4164美元和4380美元。金價目前在200日SMA 4512美元附近波動，此前曾短暫升破該均線。
相對強弱指數（RSI）接近65，而移動平均趨同背離（MACD）柱狀圖仍處於正值區域，表明上行動能穩固。
若日線收盤站上200日SMA，可能為進一步上探4650美元的水平阻力打開空間。下行方面，100日SMA 4380美元提供初步支撐，其後是50日SMA 4164美元以及4000美元這一心理關口。
（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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