金價缺乏看漲信心，因為積極的風險情緒抵消了美聯儲降息押注和疲軟的美元
|- 黃金連續第二天上漲，受到多種因素的支持。
- 中國的黃金購買、鴿派美聯儲押注以及適度的美元疲軟繼續支撐金價。
- 積極的風險情緒對避險黃金/XAU/USD構成阻力，因為交易者在等待關鍵的美國數據。
黃金（黃金/美元）在週一歐洲時段的前半段延續了在5000美元心理關口上方的橫盤整理價格走勢，儘管仍低於上週的波動高點，因市場信號混雜。週末發布的數據表明，中國人民銀行（PBOC）在1月份延續了為期15個月的購金狂潮。此外，鴿派的美國聯邦儲備（Fed）預期和對中央銀行獨立性的擔憂使美元（USD）連續第二天走低，為無收益的黃金提供了額外的支撐。
與此同時，中東緊張局勢緩解的跡象增強了投資者的信心，這在全球股市普遍積極的基調中得以體現。這反過來被視為對避險資產黃金的阻力。交易者似乎也不願意下激進的方向性賭注，而是選擇等待本週重要的美國宏觀數據發布——週三的延遲非農就業報告（NFP）和週五最新的消費者通脹數據。這些關鍵數據將為美聯儲的降息路徑提供線索，從而推動美元需求和黃金/美元貨幣對的走勢。
每日市場動態：黃金多頭似乎猶豫不決，削弱避險需求
- 中國人民銀行（PBOC）週六發布的數據表明，該中央銀行在1月份連續第15個月繼續購買黃金，突顯出主要經濟體財政擔憂下的穩定需求。中國的黃金儲備上個月增加了40,000盎司，達到7419萬盎司，儲備價值增加至3695.8億美元。
- 根據CME集團的美聯儲觀察工具，交易者目前預計美國聯邦儲備在2026年至少再次降低借貸成本的可能性更大。上週的美國數據證實了這一押注，顯示出勞動力市場的疲軟跡象，並支持美聯儲進一步放鬆政策的理由。
- 美國總統唐納德·特朗普週六表示，如果他新選的美聯儲主席提名人凱文·沃什（Kevin Warsh）不降低利率，他可能會起訴他。美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）週四拒絕排除對凱文·沃什進行刑事調查的可能性，如果他最終拒絕降息，這加劇了對中央銀行獨立性的擔憂。
- 此外，廣泛的去美元化趨勢使美元連續第二天走低，遠離上週四觸及的兩週高點。這反過來又推動了一些資金流向無收益的黃金，開啟新一週的交易。然而，全球股市的樂觀情緒對該商品構成壓力。
- 儘管在議程上存在分歧，但美國與伊朗就後者核計劃未來的間接談判於週五結束，達成了保持外交途徑的廣泛協議。這有助於緩解對中東軍事衝突的擔憂，提升投資者對風險資產的胃口，從而限制了避險貴金屬的上漲空間。
- 黃金/美元的多頭在即將發布備受關注的美國月度就業數據（即週三的非農就業報告）之前似乎也顯得猶豫。此外，週五的美國消費者通脹數據將在影響美元價格動態和為黃金/美元貨幣對提供新動力方面發揮關鍵作用。
黃金難以在200小時簡單移動平均線之上延續強勢
該貴金屬正在與200小時簡單移動平均線（SMA）關鍵阻力進行博弈，持續的強勢突破將被視為多頭交易者的新觸發點。移動平均收斂/發散（MACD）線保持在信號線之上且高於零，而正直方圖正在收縮，暗示上漲動能減弱。
相對強弱指數（RSI）顯示為64（看漲），尚未達到超買水平。200小時SMA向下傾斜，保持日內的賣壓，並作為即時阻力。若能持續收於200期SMA之上，將改善短期前景，而在此處受阻將使賣方保持主導。
（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
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