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黃金:停火上揚由收益率和利率推動 – 德國商業銀行

德國商業銀行(Commerzbank)的Carsten Fritsch報導,繼中東地區14天停火後,黃金價格跳漲至每盎司4855美元,漲幅達3%,表現不同於典型的避險資產。此次上漲與油價下跌、通脹風險降低以及利率預期走軟有關,這些因素推動債券收益率下降。未來走勢取決於是否能達成持久和平協議。

中東停火後收益率驅動的上漲

"黃金價格對中東14天停火的消息作出反應,跳漲至每金衡盎司4855美元,漲幅達3%。這表明黃金在緩和時期並未表現出典型的避險資產特徵。"

"相反,油價的急劇下跌導致通脹風險緩解,進而利率預期下調。在歐洲,這可能意味著加息次數減少,而在美國則可能意味著更早的降息。"

"這一前景導致債券收益率下降,作為無息投資的黃金因此受益。未來是否持續如此,取決於未來兩週內是否能達成持久和平協議,或之後是否會出現新的升級。"

"中國央行(PBoC)連續第17個月增加黃金儲備。根據中國央行發布的數據,截至3月底,黃金持有量為7438萬盎司,比上月增加16萬盎司。"

"然而,與土耳其央行3月下半月黃金儲備減少約120噸——僅3月最後一週就減少69噸——相比,這些增量幾乎可以忽略不計。"

(本文由人工智慧工具協助生成,編輯審核。)

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