金價在大幅下跌後盤整，因美聯儲更長期維持高利率的前景施壓
|- 黃金在跌至8月19日以來最低水平後找到了一些穩定性。
- 利率"更高更久"的預期仍是這種不生息金屬的主要障礙。
- 黃金/美元需要重新站上200日簡單移動均線（SMA），以緩解最新的看跌壓力。
黃金（XAU/USD）週一持平，此前本週開盤走低，並在亞洲交易時段一度跌破 4400 美元，觸及 8 月 19 日以來最低水平。由於美聯儲（Fed）鷹派預期令買家保持謹慎，金屬缺乏強勁上行動能。截至發稿，黃金/美元交投於 4436 美元附近，上週曾觸及 4697 美元的三個多月高點。
在美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在傑克遜霍爾研討會上的講話後，貴金屬週五下跌約 3.20%。市場將沃什的言論視為鷹派，重新點燃了央行最早可能在 9 月加息的預期，並推動美元（USD）和短期美國國債收益率大幅走高。
荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師指出，沃什明確表示，除非潛在通脹開始出現令人信服的改善，否則他"願意進一步加息"，並強調"我們必須確信潛在通脹正以明確且足夠快的速度朝著我們的目標邁進。否則，我們仍有工作要做。"
根據CME美聯儲觀察工具，市場目前定價9月加息的概率約為61%，高於沃什講話前的約38%。更高的利率環境會降低黃金的吸引力，因為黃金不生息。
美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於99.58附近，較99.72回落，後者為8月14日以來的最高水平。美元的小幅回調為黃金提供了一些支撐，不過美國國債收益率仍維持在近期高位附近，基準10年期收益率攀升至約4.75%，為2025年1月以來的最高水平。
黃金仍有望在 8 月上漲約 10%，這主要得益於美國財政部宣布將把較長期政府債券的流動性支持回購規模翻倍。
與此同時，隨著中東局勢升級，油價繼續給通脹帶來上行風險。伊朗表示，在美國軍隊轟炸了伊朗拉拉克島上的兩個火箭發射器後，伊朗襲擊了美國在約旦的基地以及阿聯酋阿爾明哈德空軍基地的美國軍事目標。美國總統唐納德-特朗普告訴福克斯新聞，華盛頓將對伊朗襲擊美國部隊作出回應。
周一，美國西德克薩斯中質原油（WTI）上漲約3%，截至發稿時交投於每桶85.60美元附近。
短期內，市場預期美聯儲利率將在更長時間內維持高位，仍是黃金反彈面臨的關鍵阻力，儘管央行買盤和地緣政治緊張局勢提供了潛在支撐。投資者將密切關注即將公布的美國經濟數據，以尋找有關美聯儲貨幣政策路徑的新線索，其中本週的關鍵風險事件包括 ISM 採購經理人指數（PMI）調查和非農就業報告（NFP）。
技術分析：在接近 4,700 美元後遭遇拒絕，動能減弱
在最新一輪下跌後，XAU/USD 短期內仍維持略偏看跌的傾向，金價回落至 200 日簡單移動均線（SMA）4,529 美元下方。日線圖上的相對強弱指數（RSI）已從超買區域回落至 55 附近，表明看漲動能正在減弱。與此同時，移動平均趨同背離（MACD）已小幅跌至其信號線下方，進一步顯示上行壓力正在減弱。
下行方面，初步支撐位於 100 日 SMA 4,370 美元，隨後是 50 日 SMA 4,211 美元。若持續跌破這些水平，可能會暴露 4,000 美元附近的水平支撐。上行方面，200 日 SMA 4,529 美元構成即時阻力，隨後是 4,700 美元的水平阻力。
（本篇報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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