黃金飆升突破4,000美元，美國中期選舉結果和較低收益率拖累美元
|- 黃金週三吸引了一些買盤，因為美國大選結果將美元拖至 9 月下旬低點。
- 美國債券收益率下滑進一步對美元施壓，不過地緣政治風險限制了跌幅。
- 美聯儲加息押注可能會限制金價漲幅，因為交易員正等待關鍵的美國宏觀數據。
黃金（XAU/USD）延續盤中漲勢，在週三歐洲時段前飆升至 4000 美元這一心理關口上方，原因是美國中期選舉結果加劇了政治不確定性，並對美元（USD）造成沉重壓力。民主黨在眾議院和參議院的勝利提高了華盛頓陷入僵局的可能性，從而限制政府支出。此外，這一結果對科技股和經濟增長可能是負面的，提振了對避險資產的需求，並拖累美國債券收益率走低。這進一步削弱了美元，並利好貴金屬。
不過，偏鷹派的美國聯邦儲備委員會（Fed）預期未能幫助黃金延續盤中溫和漲勢。根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前認為，美國央行在12月下次政策會議上再次提高借貸成本的概率接近80%。這一押注因美國勞工部周二公布的職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）報告而升溫，該報告顯示9月份招聘總體保持相對穩定。事實上，報告月份的職位空缺升至752.3萬，高於8月份上修後的719.0萬。再加上韌性的經濟增長和持續的價格壓力，這進一步鞏固了對美聯儲即將加息的押注，使這種不生息的貴金屬維持在3970美元阻力區下方。
與此同時，儘管外界努力通過外交途徑解決持續八個月的美伊戰爭，地緣政治風險溢價仍然存在。最新進展方面，美國總統唐納德-特朗普周二告訴《金融時報》，儘管以色列總理本雅明-內塔尼亞胡暗示本週晚些時候可能發動襲擊，但美國目前沒有立即打擊伊朗的計劃。與此同時，一名伊朗高級官員告訴路透社，只有在制裁被解除且美國海上封鎖結束的情況下，霍爾木茲海峽才會重新開放。此外，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）表示，在霍爾木茲海峽南部觸雷後，四艘油輪被摧毀。這加劇了石油供應風險以及由波動的能源價格引發的通脹擔憂，從而支撐了美聯儲進一步收緊政策的前景。
交易員現在關注周三的美國經濟日程——包括ADP私營部門就業報告和ISM服務業PMI的公布。除此之外，後續地緣政治消息也可能為黃金提供一些推動力。與此同時，市場焦點仍牢牢鎖定在周五備受關注的美國月度就業數據，即非農就業報告（NFP），該報告將影響美元需求，並決定這類貴金屬的短期走勢。不過，前述基本面背景使得在確認XAU/USD貨幣對已經觸底並為從上週五觸及的2025年9月以來最低水平展開任何有意義的反彈進行布局之前，謹慎等待其持續突破3970美元關口更為穩妥。
XAU/USD 4小時圖
技術分析
黃金/美元在4小時圖上維持看跌偏向，位於100週期簡單移動平均線（SMA）下方，且處於10月中旬高點以來跌勢的所有關鍵斐波那契回撤位下方，其中23.6%回撤位3,947美元在3,970美元區域前構成直接上方阻力。與此同時，相對強弱指數（RSI）位於48.94，接近中性，而移動平均趨同背離（MACD）仍為正值6.65，暗示動能有所企穩，但尚不足以挑戰當前的下行結構。
與此同時，若持續突破3,970美元這一障礙，將先後上看38.2%回撤位3,995美元，隨後金價將升向50.0%回撤位4,033美元。再往上，100週期SMA位於4,057美元，61.8%和78.6%回撤位分別位於4,072美元和4,127美元，之後是接近4,197美元的週期高點。下行方面，主要結構性支撐位於約3,869美元的斐波那契錨點附近，若看跌壓力延續，買家可能嘗試在此重新確立底部。
(本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。)
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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