金價在美元企穩時停滯於歷史高位以下

• 黃金在週四脫離歷史高位，因美元反彈。
• 由於美國政府關門延遲了關鍵經濟數據的發布，貴金屬受益於避險需求。
• 從技術上看，黃金/美元在3850美元區域前繼續找到強勁需求，買入回調保持了積極的走勢。

黃金（黃金/美元）在週四以看跌偏向交易，近期漲幅有所回落，此前在週三創下近3895美元的歷史新高。在撰寫時，黃金/美元在3865美元附近交易，在美國時段稍微回落，短暫重新測試歷史高點。

基本面背景仍然傾向於支撐。美國政府停擺激發了避險興趣，而對美聯儲將在本月晚些時候降息的信心增強，使得國債收益率保持低迷，這增強了持有無收益金屬的理由。

短期內，焦點仍然集中在美國政府關門上，干擾已經導致關鍵經濟數據的發布延遲。原定於本週四發布的每週初請失業金人數和8月份的工廠訂單將被推遲。美國勞工統計局（BLS）週一確認將在關門期間暫停運營，這意味著週五的非農就業人數（NFP）報告也不太可能發布。

市場動態：美國政府關門持續，美聯儲降息押注飆升

• 美國政府停擺繼續主導頭條新聞，尚無突破跡象。週三，參議院再次阻止了一項已通過眾議院的臨時撥款措施，未能達到參議院規則所需的60票。投票結果與週二相同，為55-45，隨著參議員們離開華盛頓直到週五，停擺肯定會持續至少到本週，並可能拖得更久。
• 週三，美國最高法院阻止了特朗普總統立即罷免美聯儲理事麗莎·庫克的請求，使她至少在1月的全面聽證會之前繼續留任。該結果緩解了對美聯儲獨立性的某些即時擔憂。
• 在全球貿易方面，特朗普上週威脅要對藥品進口徵收100%的關稅，從週三開始。然而，週三晚些時候的消息確認，政府已推遲實施，以便給製藥商更多時間達成降價協議並擴大在美國的生產。官員們還希望避免醫療成本的突然增加，並減少法律挑戰的風險。
• 最新的ADP就業數據遠低於預期，顯示美國私營部門在9月份減少了32,000個職位，違背了約50,000個職位增加的預測。更令人失望的是，8月份的數字被大幅下調至減少3,000個職位，而最初報告為增加54,000個。
• 美元指數（DXY），衡量美元相對於一籃子六種主要貨幣的表現，正在從一週低點小幅回升，逐漸接近98.00關口。美國國債收益率普遍低迷，10年期接近4.09%，30年期約為4.70%，均接近兩週低點。
• 市場幾乎确信美聯儲將在10月份降息。根據CME FedWatch工具，10月份降息的概率為98.9%，而12月份降息的預期從前一天的78%上升至86.5%。

技術分析：黃金/美元在3850美元上方表現韌性，逢低買入趨勢保持不變

黃金/美元繼續表現出韌性，買家在小幅回調時介入。回調幅度保持較小，需求在3850美元附近重新出現。

3850美元水平作為即時支撐，受到4小時圖上21期簡單移動平均線（SMA）的強化。在此之下，3800美元的心理關口作為強支撐，50期SMA也在此匯聚，提供額外支撐。

相對強弱指數（RSI）保持在高位，徘徊在68附近的超買區域，表明看漲動能仍然保持不變。同時，平均方向指數（ADX）回落至27左右，表明趨勢強度有所減弱，即使黃金仍接近歷史高點。

總體而言，只要3850-3800美元支撐守住，貴金屬的最小阻力路徑仍然傾向於上漲。