儘管美國國內生產總值（GDP）強勁且勞動力數據表現韌性，黃金仍在 $3,400 以上盤整

• 黃金價格徘徊在五週高點附近，買家保持主導。
• 疲軟的美元和低迷的國債收益率支撐金價，市場關注美國關鍵數據。
• 交易者現在關注週五的七月PCE通脹報告，以獲取新的貨幣政策線索。

黃金（XAU/USD）在週四延續上漲，連續第三個交易日接近五週高點，受到疲軟美元（USD）和低迷國債收益率的提振。週三，因美元走強限制了漲幅，貴金屬承壓，但美元的回落以及國債收益率的下降幫助金價重新獲得動能。

截至發稿時，XAU/USD在3411美元附近盤整漲幅，交易者正在消化最新的美國經濟數據。第二季度國內生產總值（GDP）的第二次估計顯示年化增長3.3%，超出3.1%的預期，且高於之前的3.0%。GDP價格指數和PCE價格（初步）均為2.0%，較2.1%有所下降。同時，初步核心PCE價格指數環比上漲2.5%，略低於預期的2.6%，而初請失業金人數降至229,000，略好於230,000的共識，且低於修正後的234,000。

除了數據之外，廣泛的市場情緒繼續支撐黃金，投資者將其視為對美聯儲（Fed）在政治壓力下獨立性的擔憂的對沖。美國持續的通脹擔憂也使黃金作為價值儲存的吸引力保持不變，而持續的貿易摩擦和全球增長風險則增加了避險需求。

市場動向：疲軟美元和收益率支撐黃金，所有目光聚焦美國數據

• 美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的價值，當前交易在98.00以下，仍然處於本月狹窄區間內。由於美國保護主義貿易政策、對美聯儲獨立性的政治干預以及對鴿派美聯儲的預期，美元承壓。
• 美國國債收益率在整個曲線下行壓力依然存在。10年期國債收益率跌至兩週低點，維持在4.23%附近，而30年期收益率在連續第二個交易日承壓，徘徊在4.91%附近。敏感於利率的2年期收益率交易在3.62%，在週三觸及自5月以來的最低水平。與此同時，10年期TIPS收益率——實際利率的指標——降至1.79%，進一步支撐黃金，因為較低的實際收益率降低了持有無收益資產的機會成本。
• 美國待售房屋銷售：7月二手房購買合同下降0.4%，降幅大於預期的0.1%，但較6月的0.8%下降有所改善。數據顯示，住房市場持續疲軟，受到高借貸成本和可負擔性挑戰的影響。
• 根據CME FedWatch工具，市場預計9月降息25個基點（bps）的概率為87%，預計年內總共將降息50個基點。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上發表的鴿派言論指出，條件"可能需要"降息，增強了政策轉變的預期。然而，前景仍然依賴於數據，接下來的通脹和勞動力市場數據將指導美聯儲的政策路徑。
• 美國總統唐納德·特朗普試圖罷免美聯儲理事麗莎·庫克的努力正走向法庭，但白宮已經在準備替代人選。週二，特朗普表示："我們有一些非常優秀的人選"，同時指出財政部長斯科特·貝森特正在監督新美聯儲主席的選拔過程。報導稱，提名取代阿德里安娜·庫格勒的斯蒂芬·米蘭可能會被重新指派到庫克的職位上，擔任更長的任期。與此同時，米蘭的提名聽證會預計將在下週進行。
• 在週三接受CNBC採訪時，紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯描述美國為"經濟放緩，而非停滯的經濟"，指出GDP增長已降至約1%-1.5%，招聘勢頭減弱。他強調，政策仍處於"適度限制"的立場，利率高於中性水平，並重申如果經濟按預期發展，利率最終需要接近中性，這意味著未來可能需要降息。

技術分析：多頭關注突破3400美元

在4小時圖上，黃金自本月初接近3310美元觸底以來，形成了更高的高點和更高的低點，反映出短期趨勢向好。該金屬目前正在測試關鍵的3400美元水平，該水平與之前的阻力區重合。8月8日的高點在3409美元處標誌著直接阻力，多頭需要在此障礙上果斷突破，以確認進一步的上行動能。若持續突破3400美元，可能為回歸7月底接近3440美元的高點鋪平道路。

在下行方面，初步支撐位在3375美元，21期移動平均線（MA）與水平支撐區重合。更深的回調將使50期MA在3356美元處成為下一個支撐位。

4小時圖上的動量指標支持看漲偏向。相對強弱指數（RSI）徘徊在66附近，略低於超買區域，顯示出穩定的上行動能而未發出立即疲軟的信號。移動平均收斂/發散（MACD）仍在正區域，MACD線仍高於信號線，但綠色直方圖條正在減弱，表明動能的減弱。這表明，儘管整體趨勢仍然向好，但買入壓力不再加速，市場可能需要一個決定性的催化劑來維持上行