黃金在美聯儲寬鬆預期和避險需求的支持下飆升至新歷史高點
|- 黃金在週一創下3730美元的新高，連續第六週上漲。
- 美元和國債收益率在週初回落，為黃金提供了新的支撐。
- 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在週二發言，其他幾位美聯儲官員將在本週發言。
黃金（XAU/USD）在週一繼續其創紀錄的上漲，連續第六週上漲，因美聯儲（Fed）鴿派預期和強勁的避險資金流入保持了需求。在撰寫本文時，XAU/USD交易於3731美元的新高，進一步進入未知領域。
最新的上漲受到市場對美聯儲可能在年末前進一步放鬆政策的信心增強的支撐。儘管上週美聯儲降息25個基點（bps）是廣泛預期的，但投資者越來越在定價10月和12月再降息兩次的可能性，儘管美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾強調未來的政策舉措仍然依賴於數據。
黃金的上漲沒有減緩的跡象，年初至今金價上漲超過40%，全球風險的組合推動了需求。除了對美聯儲進一步放鬆政策的預期外，持續的地緣政治緊張局勢、持續的中央銀行購金、對黃金支持的交易所交易基金（ETFs）的強勁流入，以及對美國關稅政策的不確定性都為黃金的創紀錄上漲增添了動力。
展望未來，週一沒有重大美國經濟數據發布，但所有目光將集中在當天稍晚的美聯儲講話上。市場參與者將分析紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯的講話，以及聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆、里士滿聯儲主席托馬斯·巴金、克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克和美聯儲理事斯蒂芬·米蘭的講話，以獲取政策制定者如何評估經濟前景變化的信號，尤其是在上週謹慎降息之後。
市場動向：美國日曆繁忙，鮑威爾、GDP和PCE成為焦點
- 亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）週一在《華爾街日報》上表示，他認為目前沒有進一步降息的理由，並指出他在2025年僅預計一次降息。他將當前環境描述為政策制定者面臨的最困難時期之一，風險在政策目標的兩側上升。一方面，如果政策放鬆過快，持續的通脹壓力可能會再次加劇；另一方面，勞動力市場降溫則對經濟增長構成下行風險。博斯蒂克還強調，他並不認為當前勞動力市場處於危機之中。
- 阿爾貝托·穆薩勒姆（Alberto Musalem）表示，他支持最近的25個基點降息，稱其為"預防性舉措"，以支持勞動力市場，但強調進一步放鬆政策應謹慎對待。穆薩勒姆指出，美國經濟接近充分就業，並認為最近的降息應足以幫助維持這一強勁表現。然而，他警告稱，過於強調勞動力市場狀況可能導致政策立場過於寬鬆，可能造成更多的傷害而非好處。
- 週三，聯邦公開市場委員會（FOMC）將聯邦基金利率下調25個基點至4.00%-4.25%的目標區間。在聲明中，美聯儲表示，近期經濟活動有所減緩，隨著勞動力市場條件的軟化，職位增長也在放緩。政策制定者強調，通脹已從高位回落，但仍高於2%的目標，同時警告就業風險正變得更加明顯。
- 最新的CFTC交易者持倉報告於週五發布，涵蓋截至9月16日的一週，顯示投機者在黃金（COMEX期貨）中持有淨多頭頭寸266,410份合約。多頭頭寸增加了1,903份合約，而空頭頭寸減少了2,767份合約。
- 商業對沖者增加了33,013個新的空頭頭寸，總未平倉合約增加了6,596份，達到516,221份。這些數據表明，隨著黃金交易在歷史高位，期貨市場出現了新的資金流入，商業機構加大了對進一步價格上漲的對沖活動。
- 週一，美國美元（USD）和國債收益率回落，結束了三天的連勝。追蹤美元對六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）徘徊在97.50附近，而收益率在整個曲線中保持低迷，為黃金在歷史高位提供了新的支撐。
- 本週的美國經濟日曆充滿了重要事件。週二，將發布9月份的初步標準普爾全球採購經理人指數（PMIs），同時美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾和其他政策制定者將發表講話。週四，關注將轉向第二季度年化國內生產總值（GDP）、耐用品訂單和每週初請失業金人數。週五將以核心個人消費支出（PCE）價格指數結束，該指數是美聯儲首選的通脹指標，同時其他幾位美聯儲官員也將在本週內發表講話。
技術分析：XAU/USD延續創紀錄上漲，關鍵支撐位在3700美元
XAU/USD在突破3730美元的前高後交易於創紀錄高位，確認了看漲動能。突破延續了金屬的創紀錄上漲，買方牢牢掌控局面，推動其進入未知領域。
在下行方面，立即支撐位現在被視為3700美元，在突破3730美元後已轉變為關鍵支點。4小時圖上的21期簡單移動平均線（SMA）在3673美元附近提供下個支撐，而更強的支撐位在3630美元附近，標誌著之前盤整區間的底部，並受到611美元的100期SMA的強化。
動能指標支持看漲的觀點。相對強弱指數（RSI）保持在70以上，儘管條件進入超買區域，但仍顯示出強勁的上行動能。移動平均收斂/發散（MACD）也在上升，綠色直方圖條的擴大表明持續的正動能。只要黃金保持在3700美元以上，多頭可能會瞄準進一步的漲幅，達到新的紀錄水平。
（此故事於9月22日15:30 GMT修正，修正了克利夫蘭聯儲主席的名字為貝絲·M·哈馬克，而非阿德里安娜·哈馬克）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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