金價走強，因美國 PCE 通脹放緩，市場對 10 月美聯儲加息的押注降溫
|- 在聯準會首選通膨指標低於預期後，黃金上漲。
- 較疲軟的 PCE 數據和不那麼鷹派的聯準會言論，降低了市場對 10 月升息的預期。
- 由於黃金/美元仍低於關鍵日均線，技術前景仍偏空。
黃金（XAU/USD）(XAU/USD) 周三小幅走高，在周一觸及七周低點後反彈，延續前一交易日的漲幅。美國美元（USD）和美國國債收益率回落，在美國個人消費支出（PCE）數據弱於預期後，為這種不生息金屬提供了支撐。截稿時，黃金/美元交投於 4200 美元附近，日內上漲 0.45%。
美國經濟分析局（BEA）公布的數據顯示，8 月核心 PCE 價格指數月率上升 0.2%，低於預期的 0.3%，但高於 7 月的 0.1% 增幅。整體 PCE 通膨月率上升 0.3%，同樣低於預期的 0.4%，此前為 0.1%。按年率計算，核心和整體通膨率分別維持在 3.0% 和 3.4% 不變，均低於市場預期。
不過，更強勁的增長和就業數據在一定程度上蓋過了較為疲軟的通脹數據，限制了美元和美債收益率的回落。美國經濟第二季度按年率增長 2.2%，高於 1.5%的預期和此前的估值，而 9 月份 ADP 就業人數變動增加 9 萬人，超過 7 萬人的預期，並較前值 3.6 萬人加速增長。
美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的一籃子價值，週二觸及兩個月高點 101.61 後，目前交投於 101.20 附近。基準 10 年期美國國債收益率維持在 5.23%附近，低於前一日 5.29%的峰值，後者為 2007 年以來的最高水平。
弱於預期的數據削弱了市場對美聯儲（Fed）將在 10 月再次升息的預期，根據 CME FedWatch 工具，這一概率已從本周早些時候的 70% 降至約 37%。
與此同時，紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯週二發表的較不鷹派言論，也促使交易員下調了對最早下個月加息的預期。
威廉姆斯表示："隨著我們在 9 月會議上採取的政策行動，沒有必要急於行動。"他補充說："如果經濟走勢與我的預測大體一致，那麼今年晚些時候對聯邦基金目標區間再作一次上調，可能有助於更及時地推動通膨回到目標水平。"
由於通膨仍高於美聯儲 2% 的目標，政策制定者仍致力於將物價壓力控制住。9 月會議後公布的中值預測顯示，2026 年政策利率為 4.1%，這表明官員們仍預計今年還會再升息一次。這些鷹派預期仍是黃金的主要阻力，使金價有望以負值結束 9 月。
不過，隨著中東原油供應出現復甦跡象，能源驅動的通膨風險可能會緩解。路透社報導稱，沙烏地阿拉伯在重啟東西管道後恢復了延布的油輪裝載，而高盛估計，過去一周海灣地區的石油出口已回到 2025 年平均水平。美國還宣布，將從戰略石油儲備中最多釋放 4000 萬桶原油。
目前，市場關注週五公佈的美國非農就業報告（NFP），以進一步尋找有關勞動力市場強弱以及美聯儲政策路徑的線索。
技術分析：在低於主要 SMA 期間，XAU/USD 仍然脆弱
從日線圖來看，XAU/USD 維持短期看跌傾向，因為現貨價格仍低於 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA），這些均線大致集中在 4288 美元至 4538 美元之間。相對強弱指數（RSI）位於 40，低於中線，而移動平均線趨同/背離（MACD）指標仍處於負值區域，這兩者都暗示，儘管近期自 4100 美元區域企穩，但下行動能仍強於反彈嘗試。
上行方面，初步阻力位出現在 4288 美元的 100 日 SMA，隨後是 4322 美元的 50 日 SMA，更廣泛的看跌結構則受到接近 4538 美元的 200 日 SMA 以及 4700 美元水平阻力位的強化。下行方面，直接支撐位見於 4100 美元的水平位，進一步支撐位在 4000 美元附近，一旦跌破，將為當前修正階段的延續打開空間。
（本報導中的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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